高 瑜

（新疆财经大学，新疆 乌鲁木齐 830012）

1 现金流量与财务风险

1.1 现金流量概述

现金流量是通过经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目等经济活动所产生的现金总量。现金流量真实地反映了企业会计期间各种活动的资金流入流出情况，直接解释了企业的经营状况。不同现金流组合代表企业的不同发展阶段，从而可以更加深入了解企业的偿债能力、盈利能力以及以后的发展方向[1]。总而言之企业的现金流就如我们的血液循环一般。如果血液流通不畅就会给人的健康带来严重的影响。现金流缺口的出现同样会给企业带来不利的影响，导致企业发展受阻，甚至面临破产[2]。

1.2 财务风险概述

财务风险是在各种不确定性因素的影响下，企业可能丧失偿付能力和股东收益的不确定性。具体地说，是指企业经营、投资、融资等多个环节可能出现的风险。在经营环节经营策略不到位可能会造成资产浪费和损失，产生多种坏账，进而引发各种形式的财务风险。在投资环节需要合理平衡收益和风险，规划出可行的方案，尽量选择分散化投资以分散风险。在筹资环节也存在风险，企业资本结构不合理，筹资方式单一都加大了企业发生财务风险的可能性。

1.3 现金流量与财务风险的关系

现金流量和财务风险之间的关系非常密切，现金流量能够反映企业的资金变化情况，财务风险隐藏在企业资金变化的过程中，良好的现金流量可以保证企业资金链的连续性，促进企业资源的优化配置，保证企业平稳运行，而不良的现金流量会使企业陷入危机[3]。因此我们要正确看待现金流量与财务风险的关系，从现金流量的角度出发识别并防范财务风险。一方面，现金流量表能够准确并真实反映出企业的现金流入和流出，减少由于方法不同带来的计算误差，从而增加信息的真实性和可靠性。这样便于企业以此来正确合理使用资金、识别重大财务风险、作出正确的财务决策。另一方面，我们应关注现金流量的数量和稳定性，以便于正确判断企业可能发生的财务风险，从而采取应对策略，避免企业陷入财务危机。

2 企业现金流量管理中存在的问题

2.1 企业对现金流量管理的重视程度不足

截至目前，我国大多数企业不太重视内部资金的使用和现金流动的管理。由于事前预测和过程控制不足，只注重事后响应，企业生产经营存在一定风险。相关制度的不断完善为公司的现金流动管理提供了思路，但实际上企业没有充分利用这一思路，导致相关制度规定的完善对企业发展的帮助不大。如今企业管理者的经营管理方式存在很大的误区，一些企业管理者只注重眼前的利益，忽视了企业的长远发展，盲目追求业务规模的扩大，而没有考虑与之对应的现金流，很容易出现资金链断裂，将公司推到破产的边缘，难以实现战略目标。

2.2 对现金流量管理缺乏有效的管理机制

目前，大多数企业只有在遇到财务危机时才采取针对性的解决方案，实际上这种处理方法属于事后控制机制，严重影响了整个现金流量管理的效果，必然会产生一定的负面影响。一些公司已经设立了相关的现金管理部门，但在实践中的效果却不理想，由于部门之间缺乏沟通，相关的现金流量管理系统难以发挥稳定的作用。此外，对于体制机制不完善的中小企业来说，管理机制的建立更是难上加难[4]。

2.3 企业现金流量管理系统中缺乏预警机制

预警是指事先设定一个最大的承受界限，当即将或者已经处于临界状态时对企业一定的提示，这是一种事前预测机制，具有收集并整合信息、检测、提示的作用。一些公司已经建立了现金流管理体系，但这种系统更侧重于管理，预警机制的灵敏度不够，是一种片面的现金流管理系统。预警机制无法在风险来临之前就作出反应，只有在风险真正发生时，预警机制才会启动，此时风险已经造成了一定的后果，企业的损失已经发生。因此，缺乏现金流预警机制也是降低企业抗风险能力的重要原因。

3 财务风险识别

3.1 从经营活动识别财务风险

经营活动是企业购买材料、销售商品、提供劳务等带来的现金流入流出，是企业的主要现金流来源，承担着企业的造血功能。从经营活动识别财务风险主要表现在两个方面，一方面，许多企业为了增加销售业绩，在销售产品时，如果有些客户在交付款项时遇到困难，就可能采用赊销方式来增加利润。这种方法是一种信贷销售，容易导致坏账的出现，账面利润的实际不符，增加了财务风险。另一方面，企业在购买商品之前要先安排采购计划，如果没有采购计划或者计划不恰当，有可能就会导致存货积压或者存货不够，会占用企业的大量资金。

3.2 从投资活动识别财务风险

投资活动是指企业购买或处置长期资产导致的现金流量增减变动，可以反映企业的投资能力以及企业的发展状况和所处的发展阶段。如果企业选择投资数额大，投资期限长的项目就意味着企业要承担更高的风险，如何从投资活动中识别风险，这就需要分析投资项目存在哪些特点，投资的目的以及种类是什么，投资会带来什么好处或者会带来一定的负面影响，从而制定出符合企业自身能力以及能满足企业既定目标的投资方案。

3.3 从筹资活动识别财务风险

债务融资和股权融资是公司经常会选择的两种常见的融资方式。在债务融资过程中，应注意企业应确保能够产生足够的现金偿还债务。如果未来的生产经营没有足够的现金，就会再次借款，这样就陷入了恶性循环之中。在这种情况下企业很难存续下去，甚至会面临破产的境地。与债务融资相比，股权融资隐含的风险更小，虽然股本融资并不要求偿还到期的本金和利息，但是为了日后能够顺利获得融资，营造公司良好的信誉和形象，公司一定要有足够多的现金，以避免无法及时偿付。

4 以现金流量为基础进行财务风险防范

4.1 加强现金流管理

一方面，加强现金流管理和风险防范体系，可以使企业朝着有利的方向发展。如果企业的现金流出现问题，企业就会有不可弥补的漏洞，企业的发展也会出现一些问题。因此，要有效防范风险，强化风险防范意识，加强风险防范体系建设。另一方面，加强现金流管理和风险防范体系，是企业运营中的重要环节，对于完善企业的经营管理有着重要的实践意义，为学术界现金流管理理论的发展提供了借鉴。加强现金流管理可以从员工培训入手，强化财会工作人员的现金流管理意识，提高其编制和分析现金流量表的能力，以便于及时反馈问题[5]。

4.2 构建完善的现金流量风险预警体系

现金流量风险的发生必然会不利于企业的正常经营和发展。不良的管理意识是现金流风险的根源。如何减少现金流量风险对企业的负面影响，这就要求企业根据自身的运作情况，建立一个对公司适用的现金流量风险预警机制。在企业的生产经营过程中，现金流管理一旦处于异常的状态就会触动风险预警机制，以便在第一时间给工作人员发出信号，促使企业迅速作出反应，采取有效的措施加以控制，从而保证现金流入和流出的稳定性。

4.3 加强对经营、投资、筹资活动的监控

企业应当根据现金流量情况和生产经营活动，制定财务管理计划。这样一来，也就意味着企业进行了科学的财务管理[6]。通过对企业获得现金、利润质量等能力的分析，可以对企业经营的好坏进行监测，以调整公司的收付等政策，最大限度地规避业务风险。对于企业的投资活动，企业应事先了解投资项目存在哪些特点、风险的高低、恢复期的长短以及收益率的大小等事项。投资最重要的是判断收益现值是否大于成本，收益是投资产生的现金流量。因此，现金流量分析有利于识别和防范投资风险。对于企业的融资活动，如何安排融资的时间和金额是企业需要考虑的问题。如何选择适当的还款期限也是应该考虑的问题。企业资金配置效率和一个企业的融资结构有相当大的关系。采取适当比例的融资会引发财务杠杆效应，但融资比例不当可能导致偿债危机。现金流监控可以尽早识别这些风险，并采取预防措施。

5 结语

综上所述，现金流充分揭示企业的投资、融资和经营活动，可以帮助企业管理者全面了解企业的资金流动状况，从而对资金进行合理的配置，减少损耗和浪费，保证财务管理工作的有效性。通过对企业现金流的分析，可以及时发现企业在经营管理方面存在的缺陷并采取有效措施来弥补企业的不足，使企业长期稳定发展，保证其经济效益。另外现金流量可以使投资者或金融机构充分了解企业的财务状况和经营成果，为企业成功融资或借款提供了信息基础。现金流量是企业生产、经营与发展的血脉，只有科学进行现金流量管理，企业才能步入可持续发展的轨道。对于现代企业来说，财务风险是企业面临的重要挑战。资金周转不畅和资金分配不平衡的情况时有发生，始终威胁着企业的生存和发展。因此，为了保证企业的经济效益和企业未来的可持续发展，需要加强现金流的管理，时刻关注企业资金的变化，选择符合企业能力和经营目标的投资项目，提高资金使用效率。目前，一些企业没有意识到现金流管理的重要性，管理机制过于肤浅，无法解决实际问题，或者管理机制存在重大漏洞甚至缺乏资金管理机制，这对企业的长远发展非常不利，无法为企业的发展提供有效的资金基础。综上所述，将现金流量管理和企业风险管理结合，符合企业管理需要，符合市场发展规律，为企业未来发展提供助力，既能有效提升企业整体管理水平，又能提升企业核心竞争力，从而促进企业健康发展。