潍坊科技学院 尹秀静

1 导言

2008年金融危机后，西方各国纷纷加强对影子银行的监管。然而，在金融创新和融资约束的背景下，中国影子银行的规模呈现增长现象。研究表明，资产支持证券(ABS)等复杂金融工具在中国较少，更多的影子银行产品来源于商业银行内部，这也就是为什么中国的“影子银行”通常更准确地称为“银行的影子 (banks’ shadow)”(孙国峰，2019)。根据影子银行业务与商业银行的关系，本文将其划分为内部影子银行和外部影子银行两部分，通过构建VAR实证模型发现，影子银行能够促进经济发展，而经济的增长又促进了内部影子银行规模的扩大。

本文的其余部分安排如下：第2部分梳理了相关文献；第3部分测算了中国影子银行的规模；第4部分实证分析了影子银行对经济增长的影响，包括内部影子银行和外部影子银行的不同影响；第5部分为结论与建议。

2 文献综述

2.1 影子银行的概念

“影子银行体系”一词是由McCulley(2007)提出的，指的是监管体系之外的金融机构。影子银行尽管被世界各国广泛使用，但是目前依旧没有唯一的定义。总结文献，影子银行的概念主要从以下三点进行阐述。

2.1.1 监管视角

FCIC(2010)认为，影子银行系统在传统商业银行系统之外运行，从事类似银行的金融活动，而其中许多活动没有受到监管或监管不足。周莉萍(2011)指出，中国影子银行是规避监管，补充金融中介机构的信用创造。解凤敏(2014)认为，影子银行是传统商业银行体系之外的金融实体，从事与银行业类似的金融活动，但不受监管或几乎不受监管。……