薛宇

11月12日，康美药业一审判决结果公布后，A股近20家上市公司密集发布独立董事辞职公告，引发市场强烈关注。而在这些上市公司中，除个别公司的独立董事因任期届满或职务变动申请辞职外，多数皆由于个人原因辞职。

独董辞职潮并不意味着这些上市公司一定存在财务造假，但值得关注的是，个别上市公司的确存在证券虚假陈述的“黑历史”，也有上市公司年报审计意见“非标”，风险早已浮出水面;部分公司虽未存在上述情况却是常年盈利不佳。另一方面，风险与报酬不匹配或许是这一波独董辞职潮的重要原因之一。

康美案引发A股独董辞职潮

11月12日，广州中院判决康美药业股份有限公司向原告顾华骏、黄梅香等52037名投资者赔偿投资损失24.59亿元;判决马兴田等6人承担连带清偿责任;时任公司董监高的13名个人按过错程度分别承担20%、10%、5%的连带清偿责任;康美药业时任审计机构广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）及年报审计项目的签字会计师承担连带清偿责任。

康美案中5名独立董事承担连带赔偿责任金额达数亿元引发市场热议，随即A股多家上市公司掀起独董辞职潮，判决结果公告仅一周内就有近20家上市公司独立董事宣布辞职，而此前两周内也不过15家。康美案的判决重申了独董的责任与义务，彻底打破公司治理中独董“形式化”的市场认知。

独董辞职并不意味着上市公司一定存在财务造假，风险与报酬不成比例或许是一个重要原因。……