○ 李 姝 李 丹 田马飞 杜亚光

引言

技术创新历来都是一个国家生存发展、经济增长的重要因素，也对国际产业分工格局有着重大影响。在全球化进程加快和市场竞争加剧的多重考验下，人口、资本、制度改革、后发技术优势等要素红利逐渐消失，中国改革开放40年以来经济高速增长态势正面临新的挑战，①寻求自主创新已是当下中国经济“高速高质”增长的必由之路。党的十八届五中全会首次提出要以“创新发展理念”为首，十九大再次强调以“创新驱动”增强中国持续发展动力。而在宏观创新的呼应下，企业技术创新是最直接、最具体的创新表现，也是创新内容的核心载体。

一个国家推动技术创新除了政府导向和财政扶持政策外，还必须考虑微观层面企业创新投资的决策函数。企业家作为技术创新的开拓者，其投资决策部署须对企业的预期利益进行权衡，现有对技术创新经济后果的相关研究多涉及收益与风险两个方面。第一，创新投资作为企业重要的投资项目，对提高企业核心竞争力、实现企业价值增值、可持续发展具有重要战略意义，学者们通过大量的理论与实证文献证明了研发密集型企业具有更强的未来盈利能力和经营绩效，[3-6]再次印证了创新理论奠基者Schumpeter[7]和Arrow[8]的经典论点：企业的长期利润增长在很大程度上取决于其对创新活动的投资。第二，技术创新也与风险紧密相连，Yap认为研发活动会使企业面临更大的系统风险（主要是经营风险）。……