贺 琼

(大连财经学院 会计学院，辽宁 大连 116622)

进入互联网时代后，全球经济一体化程度进一步深化，企业生产经营面临的不确定性进一步加大，网络化、数字化以及智能化的设备正在改变人们的生活，给新兴企业带来了更多的机遇，也加大了传统企业升级转型的挑战[1]。资金是企业生产经营的生命线，高质量的资金管理效率影响着企业的流动性和收益性，因此如何提高资金管理效率是中国上市公司急需解决的现实问题[2]。2010-2020年，中国上市公司资金管理调查显示，中国上市公司的资金存量在不断上升，但是资金管理效率却持续恶化[3]。此现象也引起了学术界的关注，研究结果显示电力煤气及水的生产供应、房地产行业的资金管理效率最高，建筑行业以及信息技术业的资金管理效率最低[4]。EVA模型实证分析结果显示资本结构是影响资金管理效率的首要因素，高管薪酬是影响资金使用效率的第二大因素[5]。对31家农业上市公司2010-2015年资金管理效率进行实证分析，结果显示农业上市公司的资金管理效率相对较低[6]。对11家A股稀土行业上市公司资金管理效率进行研究，结果显示2013-2018年中国稀土行业上市公司资金管理效率在下降，导致企业盈利空间有所下降[7]。现有学者的研究主要集中在不同行业上市公司资金管理效率的评价和影响因素上，缺乏对不同行业资金管理效率的横向比较，为此，本文对不同类型公司资金管理效率时变特征进行全面分析，具有一定的创新性和现实意义。……