邓程梅

（泸州市兴泸投资集团有限公司，四川 泸州 646000）

一、X县国资公司经营现状分析

X县国资公司是县级国有独资公司，公司注册资本2亿元，下辖11个子公司，主要经营业务涉及城市基础建设、土地整理等。截至2020年底，公司总资产132亿元，负债96亿元，净资产36亿元，无主体信用评级。

（一）资产结构与质量分析

公司资产总额132亿元，其中，流动资产和非流动资产各占约50%，流动资产中以货币资金和其他应收款为主，非流动资产中以固定资产、在建工程和无形资产为主。公司资产质量不佳，有收益的资产不多，往来款项资金占用较大，资产流动性不足。其中，占比最大的是其他应收款56.54亿元，占总资产的43%，主要是拨付给关联方乡镇及政府部门的各类专项资金、内部关联企业间资金往来及借款利息、县级部门及乡镇借款本息、政府招商引资及产业发展的企业专项借款等。占比第二的无形资产38.43亿元，占总资产的29%，主要是土地、国有林场以及水库、水利设施等。公司的土地使用权（含水库相关土地资产）及国有农场等总额18.84亿元已用于抵押融资，资产变现受限。

（二）债务结构及财务安全分析

截至2020年底，公司负债总额96.44亿元，主要由短期借款、其他应付款、长期借款和长期应付款构成。其中，占比最大的是其他应付款36.19亿元，占全部负债的38%，主要是内部关联企业拆借资金、融资租赁借款、部分项目借款，工程项目保证金及质保金和部分外部往来款等；占比第二的是长期借款34.07亿元，占全部负债的35%，主要是金融机构借款，用于城市基础设施项目建设。……