金 阳

一、引言

随着社会的不断发展、金融环境的持续优化，国内私募股权投资基金发展迅速，其数量和规模不断增大。私募股权投资基金不仅能帮助企业实现融资目标，支持企业尤其是中小企业进行重组，而且能推动生产要素往更具前瞻性、更有发展动力的产业转移。中小企业的蓬勃发展不仅为我国提供大量的就业岗位，促进高科技的创新发展，而且为我国政府贡献巨大的税收，对国民经济的发展发挥了不可或缺的作用，是我国经济发展的重要动力来源[2]。但一直以来，融资难是中小企业面临的主要问题，长期困扰我国中小企业，严重制约中小企业的持续发展。

2009年10月创业板举行开板仪式，相比较沪深主板市场而言，创业板以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，具有上市门槛低、信息披露监管严格等特点。创业板的开启为我国中小企业提供一种全新的融资渠道，有望通过带动民间投资改善中小企业的融资环境，在一定程度上缓解中小企业融资难问题。我国私募股权市场现尚处于起步阶段，具有很大的发展空间和发展潜力。私募股权投资基金对国民经济的发展、金融市场资源的优化配置和中小企业融资环境的改善均具有重大的意义。基于此，结合当前投资环境和经济结构转型的大背景，本文将实证研究私募股权投资基金对我国创业板企业财务绩效的影响，具有重要的现实意义。

二、文献综述

（一）国内研究现状

关于中小企业融资的研究，国内已有不少学者针对我国中小企业融资难的原因和影响因素进行多维度、多层次分析。……