◎丘永萍 章荩今

引言

融资难是长期以来制约我国中小微企业发展的瓶颈。随着金融科技的快速发展，供应链金融逐渐成为解决中小微企业融资问题的关键途径（杨涛、章荩今，2019）。供应链金融通过核心企业与融资企业共担风险的方式（Cai et al.， 2020），帮助供应链成员企业解决资金困难问题，不仅有效地控制银行的放贷风险，还提高了供应链的资金周转率，降低整个供应链的成本，达到供应链协作共赢的目标（Abdel-Basset et al.， 2020）。然而，当前供应链金融的发展仍面临着诸多挑战：一是信息孤岛的存在，限制了信息的公开透明化，影响供应链金融的融资效率；二是验证可信贸易场景的困难，导致供应链金融服务出现“逆向选择”问题，交易的真实性和合同真实性需要多方验证；三是由于操作风险、欺诈等事后行为难以有效监管，履约风险无法有效控制，导致供应链金融出现“道德风险”问题；四是由于信用传递和拆分的困难，核心企业的信用在供应链不同层级的穿透或流转难以实施，制约供应链金融的效率和价值。

2018年以来，为了精准服务供应链产业链的完整稳定，促进经济良性循环和优化布局，商务部、财政部、人民银行等多次发布政策，支持供应链金融积极稳妥发展。2020年9月，人民银行、工业和信息化部、银保监会等八部委联合印发《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号），对供应链金融的内涵、发展方向、基础设施建设及风险防范等方面进行了明确指导，提出从加强核心企业信用风险防控、防范供应链金融业务操作风险、严格防控虚假交易和重复融资风险、防范金融科技应用风险等四个方面防范供应链金融风险。……