杨辉 马妍 赵心坦

摘 要：以獐子岛公司信息披露违法违规事件为例，从公司治理和内控五要素的角度探究成因，为健全公司内部控制系统、完善外部监管体系提供建议策略。

关键词：信息披露;公司治理;内部控制;獐子岛

一、引言

改革开放40多年以来，我国资本市场蓬勃发展，截至2019年底中国的上市公司达到3700余家，总市值高达50多万亿元人民币，代表了中国企业界的中坚力量，是我国资本市场的主体。但这些上市公司频频爆出内幕交易、财务造假、操纵股价等丑闻，给广大中小投资者造成了巨大的经济和精神损失，严重制约了我国资本市场的健康、可持续发展。

通过深入剖析上市公司频频“爆雷”事件可以发现很多都与信息披露不规范、不健全直接相关，由此暴露出公司治理存在问题，并且与企业的内部控制密切相关。本文拟以獐子岛公司为典型案例，通过深入探究其信息披露背后的公司治理问题与企业内部控制之间的内在联系，为完善上市公司信息披露机制、加强上市公司治理体系建设提供借鉴与思考。

二、文献综述

国内外很多学者对于信息披露与公司治理和内部控制的关系进行了深入的研究，殷枫（2006）通过研究公司治理中的四个因素得出董事长不兼任总经理其自愿性信息披露程度比较高的结论;李明辉（2002）认为内部控制是决定会计信息质量的首要因素;何建国等（2017）研究发现信息披露质量与董事会规模、独立董事比……