王桢（副教授）祁亚

（西北师范大学商学院 甘肃 兰州 730070）

一、引言

创新是一项关乎企业未来成长的长期导向活动，是国民经济可持续发展的核心要素。家族企业作为民营经济的主体，增强其创新投入对于创新型国家建设至关重要。相比于非家族企业，其显著特征体现在家族股权“一股独大”以及存在“家族传承”意愿等方面（顾露露等，2017）。当家族涉入企业后，不仅会增加家族的控制和影响，使得家族企业更加追求以家族为中心的非经济目标，对创新活动的投资意愿不强（罗宏和秦际栋，2019）。此外，家族企业自身资源稀少制约着其创新投入，尤其是缺少足够的经济资源、人力资源来支持其创新活动，最终家族企业创新投入不足（陈凌和窦军生，2016）。

企业创新尤其依赖于人力资本的投入与运用，通过优化人力资本激励制度促进企业创新，更是公司治理的重要内容。股权激励作为一种以公司股票为标的，对高管与核心员工两类主要对象实施的长期激励机制，不仅有助于调整股权结构，还有利于调动人力资源，具有其他激励机制不可替代的作用。但是，现有研究大多集中在高管层面，忽视了核心员工这一激励对象（姜英兵和史艺然，2019）。事实上，核心员工在创新投入决策中同样发挥关键作用，尤其是在管理者创新投资意愿不足的家族企业背景下。由于家族管理者风险规避以及社会情感财富保护倾向（严若森等，2020），对创新投资决策意愿不足。

综上，鉴……