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基于金融风险管理视角下金融对外开放研究

2021-10-14孙洁

商业2.0-市场与监管 2021年11期
关键词:金融开放对外开放金融风险

孙洁

摘要:以开放促改革是我国现代化建设的宝贵经验,也是金融体系不断完善的动力,在“十四五”开启之年,金融开放会进一步加快,与此同时也将面临着诸多风险与挑战。基于此,本文就金融对外开放的必要性以及金融开放面临的风险展开讨论,并提出基于金融风险管理视角下金融对外开放策略建议,以期能够引起有关部门的重视,为金融对外开放提供基础性的帮助。

关键词:对外开放;金融开放;风险管理;金融风险

金融作为现代经济的核心,高水平的金融对外开放,对促进现代金融体系的完善和全社会经济发展具有关键意义,深层次的对外开放将不可避免的进入金融开放的深水区,因此,提高对外开放下风险防控和应对能力意义重大。

1.金融对外开放相关概述

1.1金融对外开放的必要性

关于金融对外开放的定义,目前国内外大多数专家、学者一般主要从国际资本流动和金融服务的角度来定义。例如:有学者认为金融对外开放有静态和动态两种内涵:从静态角度看,金融对外开放是指我国金融市场对外开放的程度;从动态的角度看,金融对外开放是指我国从金融封闭状态到金融开放状态的过程。还有部分专家学者认为金融对外开放是指资本账户开放、股票市场开放、金融业改革、国家基金发行、私有化、跨境资本自由流动和国际直接投资开放。

1.2金融对外开放的常见问题

在金融市场对外开放之前缺乏足够的条件对外开放可能会导致严重的后果。成功的金融自由化和开放不是一个放任自流的过程,而是需要政府及有关部门积极参与和引导的过程。短期资本流动会给东道国金融稳定带来巨大的挑战,吸引资本的过渡流入容易造成经济过热、信贷激增、资产泡沫等,尤其是当汇率缺乏弹性时,有可能加剧无风险套利资本流入,对我国来说,在国内建立起一个充满活力、以市场为导向的金融体系之前,不宜向外国投资者全面开放其金融市场。在全面开放资本账户之前,要着力加强国内金融安全体系的构建,强化金融基础设施建设,才能减少金融开放带来的风险和冲击。

2.基于金融风险管理视角下金融对外开放策略建议

2.1保证宏观经济稳定

目前,大多发展中国家都面临一个普遍性难题——如何在金融对外开放过程中实现宏观经济稳定。通过研究发现,中国之所以能够实现宏观经济基本稳定,得益于综合运用市场手段、行政手段、体制改革三种政策工具,在经济周期中促进企业进入和退出,帮助市场实现出清,从而平缓周期波动。通过培育金融体系,发挥本币主导的“金融深化红利”重要作用,促进储蓄-投资转化,从而维护金融市场的稳定。以吸引外商投资、发展国际贸易和促进产业升级为主要导向,对资本账户和汇率进行审慎管理,较为成功地应对了数次外部冲击。

2.2避免外部危机传染

需要加强外部风险监测和预警。建立外部风险跟踪监测机制,定期发布风险预警,制定风险应急措施,减缓外部风险对国内市场的影响。坚持对国有商业银行实施严格监管。作为系统重要性金融机构,大型银行能够在危机期间所受影响有限,是银行业不发生系统性风险的重要基础。因此,应坚持对国有商业银行实施严格监管,确保能够抵御重大内外部风险的冲击。中小型银行数量较多,而且风险互相传染的可能性很强,因此在大型商业银行得到严格监管的基础上,要加强对中小银行间业务往来的监管和监测,建立中小型银行的风险监测和分析框架,及时进行风险预警,同时制定中小型银行救助机制的预案,以便于能够及时减缓风险在机构间的传染。

2.3实现国民财富转移

居民个人对外投资的开放是金融对外开放的重要内容,中国社会财富分化严重,经济运行进入新常态且面临诸多风险压力,在国内资产价格虚高不下的情况下,可能造成居民个人大量资产与资本通过各种形式的渠道向境外进行转移。随着新时期国民对外投资逐渐变得越来越自由,大规模资本外流容易引发资产价格的剧烈波动,产生金融市场动荡。除此之外,目前国内较高的宏观杠杆率仍可以维系的主要原因,除了内债、本币债以外,最为常见的原因就是金融资产以本币储蓄存款形式持有,為国家的银行体系提供了极大的流动性,但是当金融全面深化开放,个人资本自由进出后,究根到底有没有临界点,可能会影响整体流动性状况。

2.4确保国家金融稳定

金融是国家重要的核心竞争力,确保国家金融稳定是国家安全的重要组成部分之一。因此,必须加强党对金融工作的领导,坚持金融对外开放工作稳中求进的工作总基调,遵循金融发展规律,基于金融风险管理视角下紧紧围绕服务实体经济、防控金融对外开发风险、深化金融改革三项任务,不断创新和完善金融调控,建立健全现代金融企业管理制度,同时进一步完善金融市场体系,积极推进构建现代金融监管框架,加快转变金融发展方式,健全金融对外开放相关法治法规,以保障国家金融安全,从而促进经济和金融良性循环、健康发展。

3.结束语

综上所述,随着金融双向开放的逐步深化,宏观调控和金融监管的难度也会大幅提高,一些风险也会以不同的形式随之而来,在此背景之下,应强化对外开放环境下金融风险防控,构建有效的风险防御体系,保障风险防控的能力和对外开放的水平协调发展,确保不发生系统性金融风险的底线。

参考文献:

[1]吴晓求.进一步扩大金融对外开放[J].中国金融,2021

(04):14-16.

[2]管涛.“十四五”金融对外开放需要关注的主要风险[N].证券时报,2021-04-28(A05).

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