姚天欣

【关键词】瑞幸咖啡;内部控制;舞弊三角理论

【中图分类号】F719.3 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）09-0186-03

1 案例简介

瑞幸咖啡总部位于厦门，自2017年6月注册成立便以闪电般的速度进入咖啡市场，只用了两年的时间就已经在门店数量上超越了“星巴克”。2019年底，门店数量达到4 500家之多，成为我国最大的咖啡连锁品牌，并且从成立到IPO仅用了18个月，创造了世界范围从成立到IPO最快的神话。瑞幸咖啡主要的商业模式是以技术为驱动，布局快取店和无人零售店，实现无限场景覆盖，主打高品质、高性价比产品[1]。瑞幸咖啡试图通过编制完美的商业故事和全数据化的商业模式成为中国咖啡界的“独角兽”。然而，烧钱式的商业模式最终促使该公司出现财务造假行为。2020年1月31日，知名做空机构“浑水”在其官方发布了一份长达89页的做空报告，揭露了瑞幸咖啡高达22亿元的财务造假，指出瑞幸咖啡通过虚增收入和支出掩饰其疯狂的补贴造成的巨额亏损。瑞幸咖啡已经被多家律所提起集体诉讼并且被纳斯达克发出退市的通知。瑞幸咖啡的财务造假给中概股带来了极大的负面影响：一是造成了严重的信任危机，二是纳斯达克提高了新兴市场上市的门槛。

2 瑞幸咖啡财务报表舞弊手法解析

2.1 虚构存货

对存货的管理水平直接影响企业资产的运作效率，根据零售行业的基本常识，收入的大幅增长一定会伴随着存货增长。瑞幸咖啡作为新兴的零售企业。2019年第二季度公司收入比第一季度增长了90%，但是存货上涨幅度极小，只有23%。……