资管新规从宏观、中观到微观，环环相扣，彼此衔接，对资产管理业务做出明确规定，提出了系统和严格的管理要求。本文通过回顾3年来的实践，论证了实施资管新规的必要性和重要性，并针对当前商业银行理财业务和理财子公司发展所面临的挑战和问题，提出了建议性意见。

资管新规是指金融监管机构颁布的关于金融机构开展资产管理业务的管理规则统称。对于银行理财业务的监管，主要由三个文件构成：一是人民银行、银保监会、证监会和外管局联合颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》）：二是银保监会颁布的《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《理财管理办法》）;三是由银保监会颁布的《商业银行理财子公司管理暂行办法》（以下简称《子公司管理办法》）。这三个文件是一个整体，三者之间从宏观、中观到微观，环环相扣、彼此衔接，对资产管理业务的性质、投资方向、管理规则、产品类型、经营主体、运作流程、风控要求和监管方式等，都做出明确规定，提出了系统和严格的管理要求。

其中，有所不同的是，后两个文件的管理对象是商业银行的理财业务，而理财业务又是资管业务的重要组成部分。对商业银行来说，现阶段的资管业务主要就是理财业务，只是理财业务更复杂、社会关联度更广、积累的风险更多、稳定发展的意义更大。从这个角度来说，《指导意见》是一个总原则和总规范，力图从宏观上明确和规范金融机构开展资管业务的定义、性质、方法和流程。……