全球经常账户失衡问题引发了越来越多的关注。本文介绍的这篇论文从贸易改革的角度揭示了经常账户失衡的原因，并且解释了为什么不同国家，譬如中国和美国，会存在截然不同的失衡状态。文章指出，经常账户失衡不是由经济政策的扭曲驱动，而是对以改善社会福利为目标的一系列贸易改革的均衡反应。

全球经常账户失衡问题引发了越来越多的关注。2002年以前，中国的经常账户盈余维持在非常平稳的状态，但在此后开始迅速增加，占国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）的比重由2%激增至14%以上，并于2007年达到峰值;同一时期，美国经常账户赤字也一路攀升，占GDP比重由3%扩大到了7%。直到金融危机之后，中国的盈余规模和美国的赤字规模才开始缩小。

中美两国经常账户失衡的原因探讨

对于是什么因素导致中美两国经常账户呈现出如此大的差别和走势这一问题，学者们各执一词。其中，最著名的论断来自美联储前主席本·伯南克，他以中国等新兴国家储蓄过剩为由来解释美国巨大的经常账户逆差。除此之外，针对中国经常账户自2002年之后快速上升、2007年之后开始下降的现象，国际上对前者的解释为人民币汇率被低估，而对后者的解释是经常账户由于金融危机而收缩。但是，以上理论都只能片面地解释经常账户失衡问题，不能自圆其说，且没有足够的数据支持。

不同于以往的观点，笔者的论文从贸易环境的变化中得到了启示。21世纪初期，经济“全球化”进程加快，一系列贸易改革措施逐步推出并落实。……