王耀增 段利利

本文基于我国“十四五”时期将要面对的人口老龄化问题加剧的客观形势，从宏观经济角度分析人口老龄化问题将导致全社会有效储蓄不足，对金融需求、金融供给提出新的挑战，从应对人口老龄化的产业发展新机遇、养老金融产品需求旺盛、养老金扩大推动资本市场发展等角度，探讨了“十四五”时期金融体系应对人口老龄化可以采取的措施方向。

“十四五”时期的人口老龄化问题

“十四五”时期我国经济发展迈入新阶段，社会结构也将出现深刻而复杂的变化。随着新中国成立后第二次生育高峰（1963年到1976年）的出生人口进入老年期，“十四五”时期人口老龄化问题进入急速发展阶段，成为影响经济增长不可忽视的重要的内部性结构矛盾。与西方发达国家相比较，我国人口结构进入老龄化阶段的特点有很大的不同，人均国内生产总值（Gross Domestic Product ，简称GDP）和人均可支配收入水平尚未达到发达国家的较低水平，呈现“未富先老”的特点，人均医疗保障支出、社会医疗保障设施水平还处于较低水平，养老保障体系尚不完善，支撑人口老龄化社会运行的养老体系、养老产业发展存在很多短板和不足，发展目标任重道远。必须坚持以人民为中心的发展理念，坚持供给侧结构性改革和需求侧改革并重，提前部署并着力解决好应对人口老龄化问题的经济、金融与社会政策措施，对“十四五”发展目标和未来远景目标的顺利完成起着至关重要的作用。……