赖宁

摘要：现阶段，随着我国市场经济的不断发展，金融行业在市场经济的发展中占了很大的比重。但金融行业在经济发展的同时流动性也相对较大，因此，为金融行业的稳定性提出了新的挑战。而我国在互联网基础下进行的金融行业的创新对现有的货币政策产生了一定的冲击。基于此，本文对金融创新对货币政策的影响进行探索并提出相应的解决策略。

关键词：金融创新; 货币政策传导机制; 货币政策

一、金融创新的涵义

金融创新是指有效整合金融领域各个要素，为金融的新功能降低交易成本，提高利润目标打下良好基础的过程。狭义上金融创新作为一种金融工具，金融创新主要分解并整合了各种特征，包含了可以进行转移的信用风险，有较强的变动的价格风险、获取利益的能力等。而广义上的金融创新是指市场经济与市场制度的创新，市场经济创新中涵盖了金融业务以及组织结构的创新，而金融业务的创新又包含了金融工具、支付方式和技术手段等饭方面的创新。

二、我国金融创新现状

金融创新是指各种金融要素的重新整合。 具体来说，是指财务管理体系，财务法律法规，金融服务等方面的改革创新。由中央银行，商业银行等金融机构以达到提高经济效率的目的。在借鉴国际金融创新先进成果的基础上，我们需要对金融行业的创新进行摸索，发现问题后进行完善，进而构建出符合在我国市场经济中发展的金融体系，就目前而言，我国对金融的创新主要是从市场、管理制度、交易技术和互联网金融等四个方面进行创新。

（一）金融市场的创新

现阶段，我国金融市场的管理范畴主要保罗货币及货币资本市场，金融市场要想就进一步创新就需要从这两方面入手。货币主要包括票据市场，回购市场，短期贷款市场，大额转账存款市场，货币的创新主要体现在票据市场和银行间同业拆借市场的创新。因此，我国资本市场的发展趋势是基于在该领域的丰富经验，结合我国国情，经历了20年的发展和创新。从市场结构上看，沪深证券交易所是中小板市场的核心，也是全国股份制公司制度与区域性股票交易市场之间的关系。它是一个多层次的资本。

（二）金融管理制度的创新

金融管理体制的创新主要体现在两个方面：一是金融机构和企业监管体制的创新，其趋向于更加严格和面向市场。例如，2019年12月28日通过的新证券法将审批系统更改为注册系统，这是管理系统创新的具体体现。二是创新中央银行对金融市场监管的方式手段。中国的金融宏观调控模式已经从以前的行政和计划手段直接控制转变为法律法规和经济手段的间接控制，并且使用了更为通用的货币政策工具。

（三）金融交易技术的创新

传统的金融交易的特点是以人工窗口的形式进行交易，通过改革和创新使通信技术，计算机等在该领域广泛使用。中国的金融机构正在逐步完善，整个金融业的效率得到了质的提高，在日益激烈的竞争中它一定程度上可以增加竞争实力。

（四）互联网金融的创新

互联网金融创新已成为我国金融创新的重要组成部分。这不是简简单单的停留在表面的组合，而是经历了无数个试错环节形成的一个新的体系。截至目前为止，我国已经出现了很多种信息形式结合的产物，比如：第三方支付软件，微信支付平台等，它改变了传统人们利用现金进行支付的方式，打破了传统要面对面进行支付的模式，促使人们的日常生活更加便捷，不在需要本人要到银行去取现金，本需要拿厚厚的现金放进包里，降低了现金丢失的风险，进而推进了电商、微商这类新型商户的发展。

三、金融创新对货币政策的影响

（一）金融创新对货币定义与计量的影响

货币是指在进行物质交易时为了保证不同物质能够正常进行交易的中间介质，起到了中转的作用。为了更好地研究不同流动成本对经济的影响，货币可以分为四个层次：M1，M2，M3和M4，其中M1 =逾期货币+商业银行存款，M2 = M1 +定期存款和储蓄存款，M3 = M2 +金融機构的金融资源和定期存款，M4 = M3 +其他短期资产，通过重点研究，我们发现M2与货币政策之间的经济关系最强。 这就是为什么M2一直被用作货币统计指标的原因。

金融创新的发展提高了市场的流动性，限制了货币总量的生产，但轻松的解决了不同国家的货币不同的利率换算问题，节省了很多中间环节。互联网金融，影子银行和直接金融领域。从货币结构，金融创新，回收的角度来看，这增加了存款和货币资金的流动性，并产生了一些问题，这些问题将会影响M2的正常发展。

（二）金融创新对货币政策中介指标三性的影响

货币政策中介的三个特性是可控制的，可测量的和相关的，这意味着中央银行可以使用各种货币政策工具（例如交易和平均值）有效地控制和调整金融变量，改变了传统金融的变量于货币的形态，可控性则是指央行能够利用个国家的货币产量进行调节与控制是金融变量达到一个平均值并精确地控制金融变量的变化和趋势。可测性意味着中央银行可以迅速获得有关中间指标编制的数据，这些指标具有明确的含义，易于观察。相关性意味着作为中介指标的变化 将不可避免地对最终目标和中介指数产生影响。金融的创新降低了三个特征，例如，使用支付宝，余额宝和微信等快速付款方式极大地提高了其他币种的流动性，对其他币种的换算率很难达到统一，同时减少了M2连接。

四、基于金融创新的影响对我国货币当局的建议

（一）完善货币政策工具

随着金融创新过程的深入，金融机构变得越来越复杂和多样化。鉴于金融工具创新的多样性，我国货币管理部门应适当调整一般货币政策工具的选择。货币市场和商业银行是我国法定存款利率，二就目前的市场情况而言，金融行业的创新人们对传统银行的使用率降低。为了适应金融创新对货币政策工具的影响，需要使货币政策工具的功能打破传统的束缚，对货币政策工具进行创新，发挥货币政策工具的作用。例如，虽然现有的金融更新将已有的货币政策工具的作用削弱，但是提升了金融行业在市场经济中的发展。央行应该对市场经济中一切业务进行规范和公开，保证市场经济的透明状态。另外，为了实现宏观政策目标，需要引导公众期望，因此重点应该放在指导政策的实施上。

（二）改善貨币政策传导机制

现阶段，我国在改善货币政策传导机制时，应该充分的烤炉信贷方法的影响，要想发挥货币政策的重要作用，就需要对信贷渠道的传导效率进行提高。在商业银行的管理中，我们需要建立一种可行，有效的威慑和激励机制，降低商业银行交易的内部成本，改善其内部治理结构，改善内部管理风险及其控制改善传播速度的能力。与此同时，在外资银行进入到我国市场经济后，应该给予外资银行于我国国有银行一样的权力，允许同时经营外汇货币及我国货币，进而推进我国货币政策的传导途径。因此，应更加重视外资银行。但是，由于外资银行业务的扩展，其对传播渠道的影响也扩大了。但在增加关注的同时，我们不应放松对所涉领域的控制。

（三）完善货币政策中介指标

随着金融创新水平的不断提高和金融体系的不断改革，衡量和控制货币的平均指数变得越来越困难。因此，为了确保货币政策的有效性，必须建立利率体系，

利用利率来代替货币数量，在利率变化的长期发展过程中，我们需要根据中国货币市场的现状来升级利率体系。为了加强商业银行的信用风险管理，满足信贷市场的金融需求，需要完善表面化的利率机制，使市场利率成为“指标”。敏感地反映出资金的供求关系并在优化资源配置中发挥利率作用。此外，要改善利率在市场中的结构，对我国各大银行源头的利率结构进行调整，构建合理化利率结构，发挥充分的利率结构的作用。 促进利率在货币政策传到中的中介作用的效果更有效。

（四）积极促进中央银行货币政策调控体系改革

首先，我们需要研究和探索新的统计货币口径，或选择可行的货币政策中介目标，如利率。其次，必须促进中国货币政策工具结构的改善和完善，积极学习和创造新的思维方式和行事方式。 第最后，我们必须在货币政策的各个方面促进创新和改革。通货膨胀：在通货膨胀目标的背景下，中央银行有效地将大量信息变量整合到货币政策运行标准中，监测和检测经济运行情况，以加强防范措施。

综上所述，金融创新对货币政策具有极其重大的影响，不仅使货币赖以生存的经济和金融环境逐渐复杂化和多样化，也给货币政策在市场经济中发挥的良好效果带来了挑战，因此，在借鉴优秀的外部经验基础上，合理发展金融创新，加快货币政策调控体系的创新和改革，进而促进我国金融行业的进一步发展。

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