熊源宇

摘要：本篇文章选取2019年12月31日之前在沪深证券交易所的湖北省内上市公司的数据作为研究样本，利用多元线性回归来探索股权结构和公司绩效之间的相关程度。在众多衡量公司绩效的指标中，选择总资产回报率以及净利润率作为被解释因素。解释变量用股东持股比例来表示。

关键词：公司治理;股权结构;公司绩效

1.引言

通常来讲，股权结构决定着公司治理结构的基础，股权结构不同一般意味着公司内部组织结构不同，而内部组织结构的不同会直接或间接影响公司治理结构，治理结构的不同，最终会影响企业的经营成果。而公司做出决策的同时，也会考虑到公司股权结构的组成部分。然而，在中国经济学界，关于影响公司绩效的研究大部分集中于内部控制、高管薪酬和资本结构，涉及到股权结构的文章少之又少，更何况这些文章的研究数据一般聚焦于所有上市公司或聚焦于某行业。所以我们选择某一特定地区——湖北省，搜集在该省内的上市公司的数据进行研究分析，这样所提出的建议针对性较强。

2.理论分析

2.1股权结构

股权结构是表示在公司中投资主体持有的股份数量，种类在所有股份中的分布状况，与公司治理存在密切关系。以从公司治理的“质量”来分析其产生的影响机制。从“质”来看，持股主体的性质不一样会导致公司所有权的最终归宿不同。我国可以根据流通性划分为流通性和非流通性，或者根据控制人属性，划分为国有股、法人股和社会公众股。……