蒋鹏 薛逸文 孙倩如

摘要：随着市场经济的逐步完善，利率市场化已深入到了房贷领域，而房贷业务对商业银行发展起着举足轻重的作用。文章从理论上分析房贷LPR改革后对商业银行利息收入、资产配置策略、自主定价能力的影响，然后构建房贷利率为自变量和商业银行个人住房贷款余额为因变量的向量回归模型进行实证分析。针对房贷利率转换的影响，为商业银行提出具体的策略建议，以期银行能更好地面对变革发展新常态。

关键词：房贷利率;LPR改革;商业银行;回归模型

一、绪论

中国正全面深化社会主义市场经济改革，而政府长期实行的利率管制却与市场经济原则相违背。在改革开放初期，因利率管制造成的“金融抑制”，一定程度上为中国经济发展起到促进作用。但随着改革的深入，以及金融与互联网的结合，此时的“金融抑制”已经变成限制经济增长和影响金融稳定的重要因素，利率市场化改革是大势所趋。而中国的利率市场化之路已经走了20多年，从上世纪九十年代开始，中国就逐步在银行间债券市场、票据市场等领域进行改革试点。2019年，央行宣布房贷利率将参考LPR报价，自此拉开了房贷LPR改革的序幕。

利率市场化的深入带来了金融脱媒，企业可以利用证券等融资工具获取资金，摆脱对银行借贷的依赖。企业对银行议价能力提升的同时，银行对企业的贷款利息收入也在削弱。因此，商業银行的业务重心会逐步倾向于个人金融领域，此类业务也将占据更大份额的银行利润来源。……