诗与星空

作为传统的抱团股，在贵州茅台（600519.SH）、恒瑞医药（600276.SH）的拖累下，“吃酒喝药”的行情一下子跌入低谷。两个行业都遇到了成长困境，究竟发生了什么？

白酒暂且不表，医药的表现主要和集采有关。

对于医药企业来说，生产的药品进了集采名单，价格会被压到极低，损失巨额利润;但如果该药物在集采体系之内，而公司的药品进不了集采名单，那么等同于几乎就无人问津了，更没有利润。

也就是说，纳入集采的品种，对于药企来说，无论进不进集采都会导致损失利润（似乎进了集采算运气好一点）。随着医保覆盖面的越来越广泛，对于投资者来说，与其赌哪家公司的哪款药物进集采，还不如放弃整个行业。

在时代的浪潮中，无人能独善其身。

8月19日，太极集团（600129.SH）发布了2021年半年报，报告期内实现销售收入 64.43 亿元，比上年同期的57.54亿元增长 11.97%，归属于上市公司股东的净利润 7687.87 万元，比上年同期的1021.76万元增长652.41%。

是太极集团与其他同行业不一样，成功逆袭？

连续三年扣非净利润亏损

虽然太极集团的业绩增幅看起来非常浮夸，但由于上年扣非净利润亏损，公司的业绩增速不具备可比性。笔者查了一下公司历年的财报，发现不仅仅是上年扣非净利润亏损，而是连续三年扣非净利润亏损。

公司2018年以来归母净利润分别为7026万元、-7083万元和6606万元，而同期扣非净利润分别为-8363万元、-1.57亿元和-5.55亿元。

是什么原因让公司扣非净利润逐年增亏的呢？

以亏损严重的2020年年报为例，全年营收规模112亿元，销售费用达到了37亿元。……