杨现华

就在“茅族”和“宁族”争抢不休之际，鲜有声音的煤炭指数已经悄然间刷新了近三年半以来的新高了，顺周期的煤炭股正迎来业绩和估值的共振时刻。

在碳达峰、碳中和背景下，新能源板块备受追捧，作为污染大户的煤炭不受市场待见也就不足为奇了。令市场没想到的是，二季度以来煤炭指数不断走高，最近更是连续上涨创下近三年半以来的高峰。

在多年供给侧改革后，煤炭落后产能不断关停，行业供给缺乏弹性。疫情后宏观经济迅速回暖，全球经济复苏带动国内出口大幅增长，需求复苏带动周期品价格全线上涨。碳中和提出后，煤企新建产能意愿减弱叠加紧张的供需，入夏以来煤价持续走高，低估的煤炭股迎来重估的机会。

股价与业绩齐飞

8月6日，申万煤炭开采指数（801021）收于3369.52点，八个交易日内七次收红，涨幅达到15.5%，同期沪指涨幅还不到2%。

在8月2-6日的一周中，煤炭个股同样表现优异。30多家煤炭公司中，涨幅超过10%的超过了10家，占比约三成，板块强势可见一斑。

煤炭板块的上涨与相关公司的业绩预喜不无关联。目前，30余家煤炭公司已经有约20家发布业绩预告或者正式半年报，绝大多数煤企的净利润都有了明显的增长，其中不乏成倍增长的煤企。

在已经公布半年报的煤企中，2021年上半年，平煤股份归母净利润增长了近五成，公司股价一周内上涨了近两成。山西焦煤的归母净利润涨幅更是超过了60%，半年报后的首个交易日几近涨停。

其他发布业绩预告的煤企绝大多数同样业绩喜人，涨幅翻倍者也是比比皆是。……