沈梦媛

摘   要：智能投顾作为金融科技下新兴的一种服务模式，是2016年后在我国发展起来的。随着新《证券法》的出台，不难看出在普惠金融的大背景下，我国开始强调对投资者权益保护。目前来看，从投资者的角度出发，智能投顾存在性质、责任义务体系不明，缺乏对算法的统一标准和监管，投资者适当性义务不足，信息披露不充分，信息安全存在隐患，监管不到位等问题。因此，应积极借鉴在智能投顾领域相对发展较久的英国、美国、澳大利亚和新加坡的做法，结合本国实情最大程度保障投资者的合法权益。

关键词：智能投顾;投资者保护;金融科技;新《证券法》

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.07.010

中图分类号：D922.28;F823.5;D912.28;DF438   文献标识码：A  文章编号：1003-9031（2021）07-0080-08

传统金融资产配置业务与高新技术手段的结合孕育出了智能投顾，第一家智能投顾公司Betterment于2008年在美国纽约成立，这一概念也于2015年首次传入中国并高速发展起来。智能投顾迅速发展源于其高效的服务、相对低廉的成本以及较强的客观性，这些特点使其能够服务更广的客户群体。但很大一部分中小投资者都存在专业知识匮乏、抗风险能力较弱等特征，随着智能投顾的无序发展或引起整个证券市场的动荡。结合2019年新修订的《证券法》专设投资者保护章节，不难看出在普惠金融的大环境下，我国已经开始强调和重视起对中小投资者利益保护，因此进一步深入对投资者保护的研究十分重要。

一、智能投顾的现状

智能投顾在美国缘起后引入中国，在我国发展的时间还较为短暂，对其规制体系还不健全。……