文/程实 高欣弘 编辑/白琳

“随风潜入夜，润物细无声”。数字经济已经渗透全球经济运转的每个细枝末节。宏观经济层面，据中国信息通讯研究院的计算，2019年全球数字经济占GDP的平均比重达42%，其中高收入国家更积极地参与了数字经济转型（见附图）。微观企业层面，过去20年数字经济企业一跃成为全球市值的引领者，2020年全球市值前十的企业中有八家是互联网企业。

中国经济正值减速增质的关键转型期，告别要素依赖型的增长模式，数字经济接棒成为增质的主动力。2020年，中国数字经济占GDP的比重达到39%。在成长性日益稀缺的资本市场中，数字经济已成为A股成长性的重要来源。唯有把握数字经济的增长本质，方能正确理解数字经济时代之所谋所求，从而有的放矢地安排资源倾斜，在全球数字经济的竞争新局中掌握主动权。

数字经济的价值创造之锚

传统经济在存量博弈下呈内卷化状态。其成因在于制造业相对需求不足，而经济总量所掩盖的分配失衡也导致了长期潜在产出下滑、社会结构畸形和地缘政治动荡。数字经济则带来了一种全新的模式变革，自动化与机械化对劳动力市场产生了替代性冲击。从这一维度出发，我们不应将数字经济简单地与技术进步画上等号，更为关键的是，数字经济重新定义了价值创造的过程。

全球数字经济格局（2019年数字经济占GDP比重）

传统经济的增长之锚实质是物，简单重复的劳动力也属于被物化的人力资源；……