晋兆奎

【关键词】 混合所有制改革; 跨所有制并购; 会计信息质量; 债务融资成本; 中介效应

【中图分类号】 F271  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）15-0151-08

一、引言

党的十八届三中全会强调“混合所有制经济是基本经济制度的重要实现形式”，并提出民营企业参与国有企业改革，开启了混合所有制改革的大潮;党的十九大报告明确“发展混合所有制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业”，为混合所有制改革提出更高的目标。2020年10月，发改委颁发《关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见》，进一步鼓励民营企业参与混合所有制改革。本文旨在混合所有制改革视角下，研究跨所有制并购能否降低企业债务融资成本，并在此基础上探索跨所有制并购对企业债务融资成本的影响路径。

现有文献从理论探讨和实证分析两个方面分别对混合所有制改革进行研究。其中理论探讨多偏重于对混合所有制改革的内生优势和改革路径的分析，如黄速建[ 1 ]认为混合所有制改革能提升国有企业资源配置效率、增强企业竞争力，并结合实践提出深化国企混改的若干措施;綦好东等[ 2 ]认为混合所有制改革的主要动力在于提升绩效、改善治理、促进社会发展，而意识形态固化、既得利益阻碍和落后的激励机制是改革的主要阻力，因此应该多方式推进改革并加强相关产权的法律保护;胡亚飞和苏勇[ 3 ]基于中国情境，提出了联合（聚势）、复合（优术）、结合（谋法）的以“合”为特色的管理思想，促进混合所有制经济的发展。……