陈浙英

(南京审计大学，江苏 南京211815)

一、引言

虽然受到疫情的影响，但中国经济仍然保持较高的发展水平，2020年GDP总量为1015986亿元，比上年增长2.3%。伴随着经济的快速发展，企业高管的重要性愈发突出，但是，管理者的短期利益目标与所有者长期发展目标存在矛盾，薪酬激励虽然提供一个良好的解决方案，但是有研究表明，高额的薪酬并没有拉动企业绩效，甚至出现负增长的情况，最终薪酬激励成为管理者满足自身利益的手段。

高管薪酬与企业绩效的关系受到多种因素的影响。高新技术产业作为我国重点发展对象之一，面临激烈的技术市场和研发压力，而且，企业开展创新活动需要投入大量的资金，长期的研发投入会挤压高管薪酬，使薪酬失去激励作用，影响企业绩效及其价值。因此，技术创新活动对企业绩效的影响具有两面性。鉴于此，文章选择2013~2017年信息传输、软件和信息技术服务业的上市公司作为研究样本，实证分析高管薪酬、企业绩效以及技术创新三者之间的关系，对于企业制定激励措施具有重要意义。

二、理论分析与研究假设

(一)高管薪酬与企业绩效的关系

基于委托代理理论，由于企业的经营权与所有权相分离，企业所有者为实现企业发展的长期目标与管理者基于自身利益出现利己主义行为之间存在矛盾，由此形成的代理困境促使企业所有者应该实施与企业绩效相关联的薪酬激励措施。但通过阅读文献发现，学者们对高管薪酬与企业绩效之间的关系存在一些争议。……