丁 巍，俞小平

（南京林业大学 经济管理学院，南京 210037）

从产业链视角出发，林产品价格联动研究较为匮乏，国外学者基于农产品产业链的价格联动关系研究相对完善[1-2]，国内相关研究主要集中在非对称性价格传递和价格波动方面[3-5]。关于林产品期货价格的联动关系，也有不少学者对此进行了研究[6-9]。无论实务部门还是学术界都注意到林业横跨三大产业群的特征，但对林业各产业之间的价值流、各林产品之间价格联动关系的相关研究并不多。利用期货市场数据研究不同林产品期货之间价格联动关系，其研究意义在于：通过对林产品期货市场的波动溢出效应的考察，有助于了解波动来源及传播机制，为林业产业各相关利益方提供基于产业视角的价格信息，便于产业链相关利益者进行决策。

1 研究方法与数据

1.1 研究方法

从产业链价格联动研究发现，某一产品价格变化会对全产业链上下游产品产生不同程度的价格传递效应，本文中选取研究对象为林产品期货价格，某一产品价格波动时会对其他期货价格产生波动溢出效应和时滞效应，因此选择向量自回归模型作为研究方法。向量自回归可用来估计联合内生变量的动态关系而不附带事先约束条件，在很多领域都已得到广泛应用[10]。

1.2 数据选取与处理

期货价格对现货价格具有价格发现功能，可利用期货价格进行研究[11]。为保持时间一致性，挑选同一时间段的林产品期货数据，选取2018年11月27日开始到2020年4月28日的数据，包括纸浆（BB），胶合板（SP），纤维板（FB）以及CME木材（CME）。……