李晓林，李莎莎

（云南农业职业技术学院，昆明 650212）

1 企业介绍

云南白药股份有限公司（以下简称“云南白药”）创立于1902 年，是中国驰名商标，名列首批国家创新型企业，是享誉中外的中华老字号品牌。1971 年建厂，1993 年作为云南首家上市公司在深交所上市。2016 年，云南白药以增资扩股的方式实施混合所有制改革，吸收了新华都和江苏鱼跃200 多亿民营资本。2019 年4 月，经中国证监会核准，由云南白药集团股份有限公司吸收合并云南白药控股有限公司，实现整体上市。云南白药注册资本12.8 亿元，自2006 年起，云南白药主要经济指标稳居全国中医药行业前列，2017 年市值过千亿元，为20 年来沪深两市投资回报最高的公司之一。云南白药通过技术、产品和管理创新重塑云南白药多品牌体系，由药品品牌成功延伸至健康、服务品牌等领域。在Interbrand、胡润、Brand Z 发布的中国品牌排行榜中，稳居行业首位。公司目前涉足药品、健康品、中药资源以及医药物流等领域，产品畅销国内外，具有较强的市场竞争力。

2 云南白药重要财务指标分析

2.1 偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务本息的能力。拥有适度的偿债能力是企业安全的基本保障。企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。流动比率、速动比率和现金流量比率等是常用的短期偿债能力指标。资产负债率和产权比率等是常用的长期偿债能力指标。由表1 可知，2015 年至2019 年，云南白药流动比率、速动比率均高于国际上公认的最适当水平，资产负债率低于60%，且整体上处于向好的趋势，偿债能力较强，财务风险较低。……