李卫宁, 徐世豪, 李 巍

（华南理工大学 工商管理学院，广东 广州 510640）

一、引 言

自改革开放以来，中国的家族企业在推动国民经济发展、增加劳动力就业和促进社会进步等方面发挥着不可或缺的作用。40多年过去了，随着一代创始人年近花甲，中国的家族企业步入代际传承的高峰期。同时，随着中国经济进入新常态，再加上要素价格上涨、国际出口需求紧缩等因素的影响，家族企业又不得不面临转型升级的新挑战（黄海杰等，2018）。组合创业（portfolio entrepreneurship）是指企业同时发现、利用两个或两个以上的商业机会（Carter和Ram，2003；Wiklund和Shepherd，2008），具有包括创办新企业、升级原产业链、开发新产品和新市场以及开拓新行业等多种不同的形式（李新春等，2016），是家族企业解决代际传承和转型升级双重挑战的重要手段。通过组合创业，家族企业可以超越成立时的业务疆界，打破原有的发展框架和路径，通过更新和重组家族资源，使企业获得新优势，实现基业长青（Zellweger等，2012；王扬眉和叶仕峰，2018）。

目前组合创业的文献主要从企业和家族层面研究其驱动因素。其中，企业层面的研究将组合创业描述为一种多元化活动或者横向增长的战略，企业通过创建和管理多个业务来提高运营效率（Rosa，1999）、规避劳动法案或降低税收（Donckels等，1987）、获得更多的外来投资（陈江等，2013），最终实现利润最大化的经济目标。家族层面的研究则认为组合创业是由创造力驱动而非简单的管理策略（Robson等，1993），强调家族资源和家族动机会影响创业的过程和产出。……