饶振宾，宋爱丽

(1.南昌工程学院 经济贸易学院，江西 南昌 330099；2.中国航天科工集团第二研究院，北京 100854)

中国M公司与刚果民主共和国政府成立合资公司，以开采铜钴矿资源模式投资开发铜钴矿资源及承建刚果(金)基础设施项目。刚果(金)项目由铜钴矿资源项目和基础设施项目组成，其中M公司铜钴矿资源项目是综合发展项目的核心和基础。开采铜钴矿资源模式为刚果(金)政府提出的“资源财政化，支持基础设施建设”的政策。M公司承建刚果金基础设施项目，刚果(金)政府给予M公司矿产资源开采运营以偿还基础设施项目贷款。M公司铜钴矿已探明的符合国际标准的铜储量约680万t、钴储量约42万t、铜品位3.3%，而钴品位为0.24%[1]。采矿为露天开采，选矿采用半自磨加球磨碎磨，先硫后氧浮选工艺。冶炼采用火法与湿法并存的工艺路线。为解决电力短缺，M公司与刚方合作开发加丹加省BUSANGA水电站项目，设计装机4×60 MW，距矿区约80 km[2]。基础设施项目由公路、医院、学校、铁路等组成。

在刚果(金)以开采铜钴矿资源投资模式进行海外矿业投资是M公司对外投资的首次尝试。为确保投资成功，中方企业集团在刚果(金)实施铜钴矿资源战略海外矿业投资过程中，要识别出存在的风险，判断投资风险的高低，制定相应的风险应对措施[3]。

1 风险评价——专家调查法

海外矿业投资是一个过程较为复杂的经济行为，风险隐含在矿产勘查、开发和生产运营的全过程之中。不同的海外矿业投资项目由于资源种类、赋存地质状况、基础设施、交通运输条件以及各国投资环境不同，海外投资风险因素也将不同。……