杨 阳

(安徽三联学院 财会学院， 安徽 合肥 230601)

0 引言

近十年来我国保险行业保持着良好的发展势头，保险行业在整个金融体系中的地位不断提升，突出表现在保险市场规模快速膨胀,保险行业总资产屡创新高.不过不足之处也比较明显，比如保费资金整体利用率低,收益水平有限,投资渠道狭窄等，突出表现在投资资产配置上，依靠传统费差和死差的盈利模式已经难以满足当下行业发展需要，扩大利差空间成为提升我国保险公司盈利水平的关键所在[1].从投资资产配置效率着手,关其主要影响因素成为我国保险公司获得持续、深入发展的必然选择.

保险公司投资资产指保险公司可用于投资的资产，包括自有资产和受托资产;而投资资产配置效率指保险公司将投资资金投资于不同类型金融产品上的投入和产出之间的比例关系，此比例越小，单位产出所付出的成本越少，保险公司投资资产配置效率越高，收益空间越大[2].学界关于保险公司投资资产配置问题的研究一直持续不断.一些学者对保险公司投资资产配置影响因素展开了深入研究，如Chiu等[3]从安全性角度进行了深入研究，强调了负债及负债结构对保险公司投资资产配置的影响和重要意义;刘相波等[4]论证了预期收益目标是保险公司投资资产配置方式的重要积极影响因素;Peng等[5]基于不确定性理论研究了再保险公司投资资产最优组合模型，将各种宏微观……