■黄诗贻，杜雨微

一、引言与文献综述

2020年9月22日，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话，宣布：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。为落实这一行动，各级政府与金融相关部门相继出台补贴政策，刺激社会资本加码布局绿色低碳产业，鼓励企业积极提升碳减排绩效。

已有研究表明，从消费者层面看，随着公众环保意识提升，减排企业生产的绿色产品更容易受到消费者的青睐，增加顾客的忠诚度，提升企业价值。从投资者层面看，企业主动承担社会责任、履行碳减排义务会向外界营造良好的企业形象，同时向外部投资者传达企业经营状况良好的消息，投资者信心增加，企业更容易获得融资，降低资本成本。从碳金融层面看，随着全国碳交易市场的建立，减排绩效良好的企业可以将多余的碳配额以及项目产生的核证减排量（CER）在碳市场上交易，获得额外收入，提升企业利润。从绿色金融层面看，企业投资节能减排项目增加环境效益，将更容易获得银行的绿色信贷支持，进一步降低企业融资成本。

由于信息不对称的存在，企业需要主动进行碳减排信息披露，向外界传递企业良好的碳绩效信息。而碳减排披露质量可以在一定程度上反映企业碳绩效水平。Clarkson et al.（2008）认为碳信息披露质量与碳绩效正向挂钩，即减排表现越好的企业会披露更多有关环境和气候变化的信息，而减排表现不佳的企业则更趋向于保持沉默。……