盈利性是房企经营表现的重要考量指标之一，但随着中国房地产市场逐渐成熟，房地产行业的盈利水平也在随之下降。

“2020中国上市房企盈利能力TOP10”榜单，对利润规模、盈利效率等指标进行多维度考察。经过激烈角逐，最终万科在众多上市房企中表现突出，夺得榜首。

作为老牌头部房企，万科在营业收入、息税前利润上体现出明显的优势。同时，维持了较为稳健的营业收入增速，发展潜力可期。华润置地规模虽稍显不如，但较高毛利率为其增色不少，结合稳健的经营状况，最终位居榜眼。另外，保利地产、龙湖集团也以出色的运营和稳健的财务状况，分列三四名。除碧桂园、万科等龙头房企之外，规模稍小的龙光集团也凭借较高毛利率和营业收入增速，跻身本次榜单。

1 毛利率降中有稳

盈利性是房企经营表现的重要考量指标之一，但随着中国房地产市场逐渐成熟，房地产行业的盈利水平也在随之下降。

根据历年样本房企毛利情况可发现，2010年左右房地产行业毛利率整体较高，而且利润水平相对较为分散。随着房地产行业发展的成熟，毛利率分布更加集中。预计2020年样本房企毛利率的中位数水平与2015年基本持平，没有显著变动（本文所指毛利率，为去除营业成本后的利润率）。对比于毛利率，房企的息税前利润（EBIT）则在过去10年实现了长足的发展。中位数来看，2010年EBIT中位数仅为8亿元，而在2015年增长至16亿元，预计2020年样本房企EBIT中位数将达到57亿元。此外，还预计个别房企EBIT水平在2020年会超过1000亿元。……