乔佳雨 李齐 安宣毓

【摘  要】公司融资面临着内外各种不确定因素的影响，要制定合理的融资决策，只有充分研究和分析这些因素把握各种融资方法，才能作出准确的融资决策。本文将阿里巴巴集团的发展分为初创期、成长期、快速扩张期和上市期，并分析每个发展阶段的融资过程及融资决策，从中得到一定的启示为我国众多的公司融资决策的选择提供一定的参考。

【关键词】融资决策;发展;公司金融;融资启示

1.阿里巴巴的发展历程分析

阿里巴巴集团控股有限公司是中国一家提供电子商务在线交易平台的公司，是全球最大零售商之一，由马云带头的十多人于1999年在杭州创建。阿里巴巴从创立之初到现在共经历了六轮融资，阿里巴巴获得的成功也离不开公司做出的正确的投资决策。阿里巴巴通过几轮正确的融资决策不仅在资本上有了雄厚的积累，而且公司的发展也取得了巨大的飞跃。但融资决策并非想象中那么简单，阿里巴巴的融资决策对我国其他上市公司有很大的参考价值。

阿里巴巴在创立不久后发展良好并逐年上涨、快速发展的趋势十分显著的一大部分原因是阿里巴巴处理好了融资、公司经营和上市之间的关系，使之相辅相成。按照财务管理理论中企业生命周期理论和阿里巴巴在不同阶段的融资决策以及发展趋势与过程可以将阿里巴巴的融资过程划分为四个阶段，即：创立初期、成长期、快速扩张发展时期、上市期间。……