诗与星空

俗话说，术业有专攻。在物流快递行业，有一个非常专业的细分领域：金属物流。比如我们在高速公路上自驾旅行，偶尔会遇到钢板运输车。和传统的物流运输车不同，这类汽车经过了特殊改造，上路也需要专门的许可。

因为有一定的准入门槛，所以本来就从事该行业的企业，一定程度上受到了保护，没有被迅速膨胀的各大物流公司影响业务。

2008年，以运输钢板为核心业务的澳洋顺昌在A股上市。公司在上市第十年，达到了业绩巅峰，2017年，公司营收超过36.39亿元，净利润5.33亿元。随后的2018年，公司净利润下滑到3.72亿元。紧接着，公司一蹶不振，2019年净利润只有1.47亿元，但2020年却有回升，實现净利润2.81亿元;实现营业总收入42.5亿元，比上年同期增长20.76%。

2020年业绩回升的主要原因，不是经营有了大幅改善，而是公司的核心业务发生了较大转变。这一年，公司证券简称从澳洋顺昌更名为蔚蓝锂芯（002245.SZ），标志着核心业务从金属物流转型至锂电池。

新能源业务的外壳

蔚蓝锂芯2020年业绩的大幅增长，并非是当年经营有多好，而是因为上一年的业绩跌到谷底，2019年扣非归属于母公司的净利润只有2360万元，这样惨淡的业绩还是在取得了1.67亿元巨额政府补助下实现的。也就是说，如果没有政府补助，公司大概率亏损。

2020年政府补助占扣非归母净利润的65%，公司真实的盈利能力水分较大。

从参控股公司的情况看，蔚蓝锂芯的锂电池业务，来自于子公司天鹏电源。该子公司的锂电池主要是给电动工具厂商提供配套，自2016年并购以来，业绩一直比较稳健，并在2020年成长为上市公司的骨干力量。……