孙伟增 李汉雄 刘诗濛

(1.中央财经大学经济学院 北京 100081)

(2.暨南大学经济与社会研究院 广东广州 510632)

一、引 言

进入21 世纪，中国城市的住房价格增长迅速，成为影响国民经济发展的关键因素之一。近年来，国家出台多项措施有效抑制了房价的快速上涨，但是，已然处于高位运行的住房价格，其小幅度的波动都会给相关利益群体带来重大影响。鉴于住房本身具有消费品和投资品双重属性，许多学者关注了房价增长对国民消费和投资的影响(黄静和屠梅曾，2009；杨赞等，2014)。这种短期内的房价波动对具有长期效应的消费和投资行为的影响效应，被认为是房地产市场周期影响未来经济增长的一种可能机制(Bhutta，2015)。特别地，教育投资作为家庭支出的重要组成部分是具有明显长期效应的决策行为。它不仅影响了个人的短期消费和长期收入，也直接影响了一个地区未来的人力资本水平，从而决定了地区的经济增长潜力(Schultz，1960)。已有研究发现房价上涨能够显著提高家庭的教育投资(陈永伟等，2014；耿峰和秦雪征，2019)，但是关于房价变化如何影响个体的教育选择及其背后的影响机制，仍然缺乏较为全面的研究和讨论。本文选取高中入学率作为城市教育选择的结果变量，实证考察房价上涨对教育选择的影响效应和机制。

在中国，房价的短期波动对个体教育选择的影响主要有以下两个途径。一方面，作为最主要的家庭资产，住房价格上涨会通过“财富效应”影响中国家庭的消费行为(颜色和朱国钟，2013)。……