张瑞华

货币市场的本质是通过金融资产交易平台，实现资金在供需者之间的平衡，引导资金在不同的金融资产之间寻找合理的配置，发现金融资产价格，降低搜寻成本和信息成本，为投资者提供出售金融资产而获得流动性，同时通过保险、对冲交易等对货币市场行为中隐藏的风险进行管控，以此实现供求之间资金重新配置的目的。当前我国金融市场虽已进入体系相对完善、层次比较丰富的阶段，但在探索和发展的道路中存在着许多问题，本文就存在的问题进行分析，提出针对性的思考，以期有更好的借鉴。

一、我国货币市场发展中存在的问题

粗犷的、半管制的金融市场发展，难于突破金融工具的创新，使得其一直处于低效的竞争机制中。市场利率机制没有形成正相关，在信息技术和互联网金融的冲击下，显露出了我国在货币市场制度、结构、竞争力、风险管理机制，以及货币市场的非独立性和对资本的依赖性等方面，依然存在着一定的问题。国企、央企等的流动性需求得到了高效率供给，但中小企业融资依然是难题，究其原因除企业自身问题外，根本症结还在于货币市场运营中存在的许多问题。所以全面深化金融改革的焦点应该是货币市场的改革。

（一）同业拆借市场存在的问题

同业拆借是银行借入或售出及时可用的资金，平衡法定存款准备金。但在应用中却会存在如下问题。

1.同业拆借市场参与交易主体不能满足市场需要。……