牛淼

作为天然的货币，无论是在人类历史上的金本位时期，还是海外央行货币超发的今天，黄金是非常重要的投资品种和避险工具。影响黄金价格的因素包括：供需关系、通胀、实际利率、美元汇率和地缘政治风险等。国内普通投资者可以选择正规投资渠道和投资品种，适当配置黄金资产，以降低投资组合的整体风险。

一、黄金作为货币的历史

黄金的元素符号来自拉丁文Aurum一词，原意为“光辉灿烂的黎明”，在古罗马，Aurora是黎明女神的名字。

马克思说过：“金银天然不是货币，货币天然是金银”。金本位是指以黄金为本位币的货币制度。货币发行国将该国货币的价值与黄金数量挂钩，货币持有者可以按上述兑换关系，不受限制的兑换黄金，反之亦然。这就意味着一个国家的货币发行量必须在央行的黄金储备量的一定倍数范围内。当国家之间出现国际收支差异的时候，以黄金进行结算。

1870年普法战争结束，德意志帝国获得了法国的赔款，1871年德意志帝国统一并开始实行金本位制。当时英国及其殖民地也采用金本位制，促使其他国家也纷纷从银本位转为金本位，一直延续到1914年第一次世界大战爆发。战争期间，各国央行暂停了货币与黄金的自由兑换，世界货币体系面临混乱，战后需要一套全新的金本位替代体系，即布雷顿森林货币体系。

1944年以美国所处政治和经济地位，美国拥有当时全世界75%的黄金储备，而美元自然成为国际货币体系寻求稳定的核心。……