李京卓

[摘 要]多个大股东并存的公司治理结构不但普遍存在，而且对公司治理产生重要的影响。文章从多个大股东间的关系、多个大股东对企业产生的影响出发，对现有关于多个大股东的研究文献进行总结分析，并指明目前存在且有待解决的问题，以期为日后关于多个大股东的研究提供参考。

[关键词]多个大股东;股权集中度;公司治理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.13.109

1 引言

不同的股权结构决定了不同的企业治理结构，最终影响企业的行为和绩效。随着商品经济的发展和制度的变迁，企业形式和规模发生了很大的变化，与之相应的股权结构和公司治理结构也在不断改变。在早期的公司中，大多公司表现为股权高度集中的家族式股权结构，呈现出股东、董事、经理三位一体的现象;随着社会生产化、资本化的发展，家族公司逐渐向公众公司转变，公司规模扩大，股东人数增多，股权结构呈现出分散化、持股大众化，由此也引发了股东地位下降（宫玉松，2009）;产融结合使得机构投资者快速发展，企业之间相互参股、控股、收购活动越发大众化，股权出现了由家族绝对持股向法人（机构）持股转变的趋势，呈现出股权相对集中、多个大股东共同持股的趋势。

从2014年起我国存在多个大股东持股的上市公司所占比例已经达到30%，并呈现出逐年递增的趋势，这也凸显了多个大股东共同持股的普遍性及重要性。因此，对近年来我国关于股权集中度视角下的多个大股东的相关文献进行分类和归纳就显得相当重要，文章通过归纳分析并指明目前存在且有待解决的问题，以期为日后关于多个大股东的深入研究提供可供借鉴的思路。……