路漫漫

2010年5月，多氟多（002407.SZ）首次公开发行股票募集资金10.64亿元，远超募投项目所需的3.70亿元。招股书显示，本次募集资金投资项目具备较好的盈利前景，根据项目可行性研究报告，三个项目全部达产后，公司每年新增销售收入7.38亿元，新增利润总额1.05亿元。相当于再造一个多氟多。

理想很丰满，实现很骨感。

从2010年上市至今，多氟多数次展现“画饼”能力，同时蹭上新能源以及芯片的两大超级热点，但实际效应却难如人意。

業绩起伏不定

IPO募集的近11亿元巨资到账并没有让多氟多飞得更高。

2010年多氟多实现营业收入8.19亿元，较上年增加5.96%;实现营业利润4941.19 万元，较上年减少40.55%;实现净利润4750.54万元，较上年减少38.99%。对于业绩下滑，多氟多给出的主要理由是：主要原材料价格均有不同程度上涨导致的营业成本上升幅度大于营业收入的上涨幅度。

比起业绩下滑更糟糕的是，作为氟化盐行业龙头的多氟多却有点跟不上行业的步伐，在下游快速增长的情况下裹足不前。据统计，2010年国内电解铝产量1695.25万吨，比2009年增长了24.5%。氟化盐作为电解铝生产过程中不可或缺的重要原料，多氟多全年完成氟化盐产量14.5 万吨，同比增长2.5%;销售14.2 万吨，同比增长1%。

第二年的2011年，多氟多重振业绩，除营业收入、净利润创纪录外，还有不少项目顺利达产或稳步推进，看上去前景非常不错。

由于IPO募集资金远超预期，2011年，多氟多为了提高募集资金的使用效率，拟总投资3.44亿元，其中使用超募资金1.25亿元实施锂离子电池用电解液及六氟磷酸锂、电池级氟化锂、电子级氢氟酸新建项目。……