1 引言

新冠疫情的爆发引起巨大经济和社会影响，且对经济的影响要大于SARS期间，但疫情对经济的影响具有短暂性，长期不会对经济造成持续影响(于静等，2020)。股票市场历来被经济学家视作国民经济的“晴雨表”，反映着国民经济的运行情况。同时，沪深300指数切合我国金融市场需要，对我国股票市场中的股票价格及其变化机制进行监测和反馈。1986年Bollerslev假定方差为滞后残差平方的函数，提出了GARCH模型，其能够对金融时间序列的条件异方差性和波动聚集性进行更加简洁的解释。

故本文以2020年爆发的新冠疫情为主要研究对象，探究其对中国股票市场短期以及相对长时期波动性的影响。2020年3月16日中国新冠疫情基本得到控制，直到2020年12月25日申请新冠疫苗上市可理性假设为市场受到新冠疫情的影响趋于零。故将沪深300指数，在2019年1月2日至2020年3月16日期间的交易日对数收益率作为时间序列，研究在新冠疫情爆发前至爆发期，新冠疫情对中国股市短期波动性的影响，将2019年1月2日至2020年12月25日交易日对数收益率作为时间序列，研究在新冠疫情爆发前至后疫情时期的相对长时期内，分析新冠疫情事件对我国股市波动性的影响。拟使用虚拟变量来引入新冠疫情爆发事件的GARCH模型进行研究。

2 文献综述

纵观国内研究，现有关于新冠疫情对股票市场波动性影响的相关研究参考文献较少。陈林等(2020)利用面板数据固定效应模型研究得出疫情对不同行业、不同类型股票市场的影响存在差异。……