冯 敏

（中铁十九局集团有限公司，辽宁 沈阳 110136）

“一带一路”建设促进了基础设施投资增长和国际贸易繁荣，为世界经济复苏起到了积极作用。截至2020年12月31日，国内国际项目总计12341项，总投资额为17.78万亿。在这庞大的资金投资额背后，资金链管理的重要性不容忽视。从目前来看，资金链管理过程中面临着诸多财务风险，对于企业发展有着一定的不利影响。基于此，有必要对其展开更加深入的研究和分析。

一、资金链和财务风险的含义及两者关联关系

资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金链条。现金—资产—现金（增值）的循环，是企业经营的过程，企业要维持运转，就必须保持这个循环良性地不断运转。财务风险包含企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性。随债务、租赁和优先股筹资在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，结果使企业丧失现金偿付能力的可能性也增大，导致企业财务风险不断增加。

现金流量主要由经营现金流量、投资现金流量和融资现金流量组成。大部分企业是周期性行业，现金流量往往到某个特定时段才能回笼，容易出现经营现金流量为负数的情况。企业在扩大生产规模进行巨额投资的时候，更容易出现投资现金流量为负数的情况。如果企业处于高速发展时期，这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，但经营活动中大量货币资金没有回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。……