惠凯

今年5月，修訂后的《信息披露管理办法》开始执行，不再强制要求上市公司披露季报信息。在新版《信息披露管理办法》中，证监会明确了上市公司定期报告的范围，仅包括年度报告和中期报告。换言之，监管层在未来可能不再强制要求上市公司披露一季报与三季报内容。

“如此改革有助于上市公司降低信披成本，同时也可能导致资金更趋集中在绩优公司上，一些缺乏成长性的中小公司将越来越难吸引到机构资金的买入。” 《红周刊》记者采访到多位业内人士如是说。

他们指出，以公募为代表的机构，出于流动性等因素的考虑，确实无法覆盖到占A股大多数的中小公司。事实上，《红周刊》记者在数据整理过程中也发现，在目前A股市场上市公司股东名单中，约有1300家上市公司的机构股东≤3家，有约2000家A股公司缺少卖方研究员的关注。

或正是无法通过业绩和IR工作获得机构关注，导致部分小公司寻求变味的“市值管理”，如近期叶飞所爆料的10多家市值在100亿以下的公司就很可能存在“伪市值管理”问题。

A股或取消季报制度引发热议

对于新修订的《上市公司信息披露管理办法》，开源证券策略团队分析称，目前证监会已不再要求强制披露季报，交易所制度尚未改变，如果交易所也放松，则季报披露所带来的平抑股价波动与校准盈利预期效应会使得投资者更偏向于自愿披露的公司，市场中将由于公司信批质量的不同而出现关注度和流动性的分化。……