孙光林蒋伟

(1.南京财经大学金融学院，江苏 南京 210023；2.复旦大学泛海国际金融学院，上海 200433)

一、引言

近年来，以大数据、云计算、人工智能与区块链等为代表的数字技术越来越广泛地被应用在金融领域，极大地推动了商业银行转型升级。根据中国互联网金融协会发布的《中国商业银行数字化转型调查研究报告》显示，我国75%的商业银行已经制定数字化转型方案。

数字经济1是基于互联网及相应新兴技术(如互联网、大数据、云计算和人工智能等)所产生的经济活动的总和，既包括互联网产业，也包括银行等传统金融机构的数字化转型(如裴长洪等，2018；荆文君和孙宝文，2019)[13][23]。事实上，数字经济发展对商业银行风险管理既有机遇又有挑战：借助于数字经济发展机遇，商业银行可以更大挖掘自己的潜力，实现风险管理水平的飞跃发展；但也可能在市场竞争作用下，商业银行之间会拉开更大差距，从而产生新的风险。因此，研究数字经济对商业银行不良贷款率的影响机制，具有重要的现实意义。

对于商业银行不良贷款率成因的研究产生了大量理论与实证文献。在理论研究方面，主要存在三种观点：一是经济成因论(Mckinnon and Pill，1998)[4]；二是预算软约束理论(林毅夫和李志赟，2004；谭劲松等， 2012)[11][19]；三是信息不对称理论(尹志超和甘犁，2011)[25]。在实证研究方面，主要聚焦于宏观角度(如GDP增长率、房地产投资额、进出口总额、M2和要素价格扭曲等)和微观视角(企业经营指标或商业银行指标等)考察商业银行不良贷款率的影响因素(Delis and Kouretas，2011；……