赵艳红（上海交通大学审计处 上海 200240）

随着我国经济的持续高速增长，越来越多的企业产生了融资或走向国际化的发展需求。2020年4月2日，瑞幸咖啡发布公告承认虚构交易，随后爱奇艺、跟谁学、好未来等一系列海外上市公司受到做空机构的狙击与质疑，占据了“互联网咖啡”、视频平台、在线教育三大风口，中概股上市公司遭遇到了前所未有的信任危机，一度成为了市场关注的焦点。本文以瑞幸咖啡为例，从事件背景出发，分析其财务舞弊事件的原因、带来的影响以及启示，以期为中概股上市公司、投资者以及监管者提供借鉴。

一、财务舞弊问题的理论基础与表现形式

财务舞弊是指企业将财务报告中需要披露和应该披露的重大事项有意图地进行篡改或伪造，从而欺骗投资者等报表使用者的行为［1］。舞弊三角理论认为，企业舞弊的产生是由压力、机会和借口三要素造成的［2］，如图1所示。压力因素是企业舞弊行为的诱因，有四类压力会导致财务造假，分别是经济压力、财务与盈利目标、与工作相关的压力和其他压力。机会因素是指企业存在可进行舞弊但又不被发现的环境与时机，如董事会或审计委员会未能对财务报告程序和内部控制系统进行有效监控。借口因素主要是指自我合理化的理由，与企业管理层的管理风格和价值观念相关。财务舞弊主要有以下表现形式：（1）伪造、变造会计记录或凭证；（2）隐瞒或删除交易或事项；（3）记录虚假的交易；……