高丹梦 赵迎红（副教授）（沈阳师范大学 辽宁沈阳 110032）

一、引言

营运资金是企业日常经营活动的重要组成部分，营运资金在企业资产总额中所占比重的大小，既影响资金的流动性又影响资金的收益性。对营运资金内涵的理解主要有两种观点：一种从资金需求净额的角度，认为营运资金为流动资产与流动负债的差额。另一种从资金需求总额的角度，认为营运资金为企业流动资产总额。企业的经济活动主要包括以下三大类：一是运用企业资金直接创造价值的日常经营活动；二是间接创造价值，购建长期资产的投资活动；三是提供资金保障的筹资活动。因此，营运资金既不是经营活动中的流动资产减去流动负债的差，也不是全部经济活动中的流动资产减去流动负债的差，而是营业活动中流动资产与流动负债的差额（王竹泉，2013）［1-2］。王竹泉、王贞洁、李静（2017）认为，营运资本是流动资产与流动负债的差额，是反映企业短期偿债能力的指标；从资金管理角度，营运资金是营运资金总额；如按营业活动占用的投入资本口径计算，则营运资金为营运资金的净额；从营运资金净额的角度看，融资方式还应包括短期借款、短期公司债券等金融性流动负债［3］。营运资金如同人的血液，是企业生存和发展的基本保障（程新生、侯煜程，2019）［4］。因此，对营运资金管理问题的探讨，一直以来都是备受国内实务界关注的话题。

二、文献综述

崔一新（2017）对中小企业营运资金管控问题进行了研究，认为中小企业不仅要提高营运资金使用效率，还应控制营运资金的风险［5］。……