温素彬 柴梦蝶

【摘 要】 借助管理会计工具服务于企业投融资活动，能有效提升投融资管理的科学性和财务决策的可靠性，提升企业竞争力，促进企业的可持续发展。贴现现金流法是投融资管理中最基础也是最重要的工具之一。贴现现金流法基于选择合理的贴现期、现金流、贴现率，将预期未来现金流折现，广泛应用于企业价值评估、资产价值评估和项目投资决策等实践中，尤其在项目投资决策中具有不容忽视的作用。文章通過对贴现现金流法的多方位解读，结合N公司基于贴现现金流法的项目投资决策案例，为贴现现金流法在企业的应用提供一定参考与提示。

【关键词】 贴现现金流法; 价值评估; 投融资管理; 管理会计工具应用

【中图分类号】 F275  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）09-0149-07

一、引言

投融资活动是企业重要的经济活动，往往直接关系到企业的运行状况和发展前景。因此，企业必须重视投融资管理工作，借助管理会计工具来有效提升投融资决策的科学性，实现企业战略目标与投融资活动的有机统一。投融资管理领域的管理会计工具方法，包括贴现现金流法、项目管理、情景分析、约束资源优化等。而贴现现金流法就是投资融资管理中最重要的工具之一。“只有现金流不会说谎”，以现金流为基础进行相关估值决策活动，已经成为企业日常经营与投资决策中广泛使用的方法。

二、贴现现金流法：必备的投融资管理工具

（一）贴现现金流法的概念与作用