晏文隽 应益鹏

【摘 要】 为研究做空机构这一新兴主体对审计合谋行为产生的影响，文章应用演化博弈方法论基于审计师、上市公司高管、做空机构三个利益相关主体之间的互相监督影响关系建立了演化博弈分析框架，讨论各决策主体的决策演化路径和演化规律。根据Malthusian动态方程进行的策略组合稳定性分析和数值模拟结果均表明：监管部门加大对审计合谋的惩罚力度和对审计师公正审计的激励能起到抑制合谋舞弊的作用，做空机构在监管部门由于惩罚激励力度或者监管力度的原因导致监管失效时能够代替监管部门较好地约束审计合谋行为。基于上述分析结果，认为浑水公司这类做空机构的存在和发展对于弥补政府监管失灵，减少上市公司的合谋舞弊行为具有一定现实意义，并对该行业的发展提出政策建议。

【关键词】 做空机构; 审计合谋; 演化博弈; 监督分担

【中图分类号】 F239.6  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）09-0040-08

一、引言

根据我国审计准则的要求，审计师在对上市公司高管财务报表信息执行高质量审计的同时，应当保持独立性对审计结论提供合理保证。然而，审计报告的实际需求方和形式需求方的不一致影响了审计师的独立性，导致众多审计师合谋舞弊行为。上市公司管理层能够决定外部审计师的任免和服务费用，因此存在对审计师实施贿赂行为以美化报表的动机;另外，由于审计行业的竞争激烈，审计师为了获得更多收益容易屈从于高管群体的压迫和贿赂行为。……