边惠宗

近两周市场风格轮动，从主流赛道大盘成长向大盘价值和中小成长轮动，这个可以通过小盘对大盘的相对强度指数看出，并且这个风格还将延续，因为回测统计来看，历史上这种大小风格轮动后，割裂走势的最显著矫正周期至少要3周，并且上述值要上穿零轴，而目前这个数值均还未满足这两点，所以我预计这种大小风格轮动可能会延续到全国两会之后。如果两会后，全市场注册制有消息或政策催化，那么小盘风格可能会迎来风口，但当前在年报窗口期，重心要放在主流赛道上的盈利驱动个股上，资金肯定是先做業绩，然后才去挖掘主题驱动的补涨股。

市场对2021年宏观“前松后紧”的一致预期较强，市场一般会提前对这种预期进行定价，所以我认为这轮行情大概率难以持续到年中，在近两周要做好紧密跟踪，周线级别的时间架构即将得到满足。所以，后续要防范指数周线级别回撤。但需要明确的是，即使指数回落，但结构性机会不一定少，这可类比于前期指数涨但赚钱效应差的情况。后续，重点是放到挖掘有较大预期差的优质成长股，尤其是受2020年疫情影响较大的。

从本轮牛市长周期的角度来看，新能源是毋庸置疑的一条大主线。一方面是解决中国能源安全问题，并且碳达峰和碳中和的目标决定了新能源相关产业链在前期会有很大的边际效应。既然新能源是条主线那就不是一年半载能结束的，当前的估值可以通过后续的盈利增长来消化。……