郑剑辉

（广州应用科技学院，广东 广州 511300）

一、引言与文献综述

（一）研究背景

近年来，随着金融与科技的深度融合，形成金融科技的新生态产业链系统，此时新兴科技企业、传统金融企业与金融监管部门都在金融科技的浪潮中变革。由于跨市场、跨领域的金融科技容易引发更快、更隐蔽的金融风险，导致对风险的监管更为困难，金融科技乱象频繁出现。因此，我国金融监管部门开始不断探索转变金融科技的监管路径，然而过度的监管又会扼杀金融科技创新发展，监管部门面临着平衡控制风险与推动创新的监管难题。在2015 年，英国金融行为监管局首次提出“监管沙盒”模式，“监管沙盒”符合现代金融监管理念，既能促进金融科技的发展，又能有效控制金融风险。随后新加坡、澳大利亚、马来西亚等30 多个国家和地区也推出各自的“监管沙盒”试验。自2016年开始，我国从地方层面上也逐步推出金融科技“监管沙盒”的试点实践，包括香港、北京、上海、深圳、四川等多个地区。

（二）文献回顾

随着我国地方金融科技“监管沙盒”试点的逐渐开展，我国学者开启对“监管沙盒”模式的深入研究。从金融科技“监管沙盒”的研究方向来看，学者对其研究过程可分成以下三个阶段。

第一阶段，主要是关于“监管沙盒”模式方面的研究。徐文德和殷文哲（2016）认为金融科技带来更隐蔽的金融风险，同时监管体制的滞后、监管主体的不确定等问题逐渐呈现，英国提出的“监管沙盒”政策能够有效解决金融科技的监管难题。……