范晓缘

(四川大学经济学院，四川 成都 610065)

一、引言

改革开放40多年来，中国成为全球主要的投资目的国之一，同时外资作为开放经济中的重要一环，为我国经济社会的发展做出了重要贡献。在全球经济增长放缓、跨国投资低迷的背景下，2019年我国吸引外资达1381.4亿美元，实现逆势增长，稳居全球外资流入国第二位。近年来，越来越多的学者开始关注东道国的金融投资环境、金融市场完善程度与FDI的关系。因为在发展经济学中，金融发展水平被认为是推动经济发展的主要动力之一。而随着我国金融体系的不断深化和完善，研究金融发展状况对我国外商直接投资高效引进的影响也具有重要的理论和现实意义。

二、文献综述

金融发展是对一个比较宽泛的测度和描述，金融发展的度量主要分为三个维度：金融规模、结构和效率。国内外学者围绕金融发展对FDI的影响进行了深入研究，但他们关于二者关系的结论仍存在很大分歧。主要有以下四个观点：

一是本国金融发展抑制外商直接投资，在金融发展不够完善的发展中国家，金融体系缺陷致使资金配置效率低下，国内企业融资困难，为支持自身发展不得不寻求外国投资者，FDI 流入实质上是对东道国低效率金融体系的替代，表现为东道国对 FDI 流入的一种需求。较具代表性的理论学者是 Hausmann等(2000)。我国学者如陈万灵等(2013)也基于我国 2001 年到 2009 年的省际面板数据，运用因子分析法和 OLS 回归模型得出，区域金融发展水平与 FDI 流入规模之间表现出了较为显著的负相关关系。……