刘万超

[摘 要]供应链金融为中小型企业的融资发展提供了有效帮助，但其自身存在一些痛点，使得其发展陷入了停滞不前的阶段。近年来，大热的区块链技术能很好地解决供应链金融中的信息不对称、信任机制不完善的问题，保证融资过程中信息的透明性和数据安全，减少融资成本与时间，为中小型企业改进融资模式提供了新的途径与思路。

[关键词]供应链金融;区块链;中小企业;融资

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2021.04.038

[中图分类号]F275;F832.4[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2021）04-00-02

0     引 言

中小型企业是我国国民经济和社会发展进步的重要推动力量之一，中小型企业因其自身体量小、远离核心企业、流动资金少等特点使得供应链金融成为其融资的一个选择[1]。《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》中将供应链的发展提高到了国家战略层面，强调要积极稳妥发展供应链金融，推动供应链金融服务实体经济[2]。我国的供应链金融起步较晚，发展存在一些痛点，中小型企业引入区块链可以针对相关问题加以改进，提高中小企业的融资成功率与效率。

1     供应链金融概述

1.1   供应链金融的概念及其融资模式

供应链金融指银行等金融机构提供的一种金融服务，是供应链促进实体经济发展的产物，其以核心企业为中心，对上下游的中小型企业进行管理，整合商流、信息流、物流、资金流，有利于降低融资成本[3]。

供应链金融的融资模式与传统的信贷融资模式存在不同，供应链金融有别于传统的信贷融资模式中一对一的信贷关系，要考虑供应链中的核心企业的支付能力[4]，借助核心企业的信息优势解决中小型企业信息不对称等问题，进而提高中小型企业的信用水平。

1.2   供应链金融的融资模式

1.2.1   应收账款融资模式

应收账款融资是核心企业与上游的中小型企业之间的一种融资模式。该模式下，核心企业先向上游中小型供应商企业提交订货签单，供应商将货物发给核心企业，核心企业为其提供收款单据，中小型企业根据单据向银行申请贷款，银行根据应收账款单据和承诺担保书向供应商提供贷款，最后由核心企业来偿付这笔贷款[5]。

应收账款融资解决了中小型供应商资金周转难的问题，使得资金快速流入中小企业，使得企业的融资成本大大减少。

1.2.2   存货融资模式

存货融资模式多发生在核心企业下游的中小型企业与物流企业之间，中小企业想要获得融资，就要将银行认可的固定资产和存货质押在物流企业，物流企业给融资企业开具仓单，并且向银行提供货物监管信息，银行再向融资的中小型企业发放贷款[6]。

存货融资模式是否有风险取决于物流企业对融资的中小型企业做出的授信担保是否可靠。

1.2.3   预付账款融资模式

预付账款融资是核心企业与下游中小型企业进行的一种融资模式，中小型融资企业与核心企业签订购销合同，将合同提交给银行申请贷款并缴纳一定的保证金。核心企业向银行提供担保承诺书，银行审核过后向核心企业支付钱款并督促核心企业向下游中小型企业提供相应款项的货物[7]。

该种融资方式的风险在于核心企业的信用是否有保障及核心企业与下游中小企业交易的真实性。

2     供应链金融发展现状及發展瓶颈

中小微企业在我国国民经济中占比较大，第四次全国经济普查系列报告中明确指出，中小微企业成为推动经济的重要力量，中小微企业总量规模不断扩大，供应链金融运用的市场空间广阔。

供应链金融在我国的发展存在许多痛点，信息共享机制不完善，信息不对称现象十分常见，容易造成信息孤岛。并且，供应链金融由于在我国发展的时间不长，相应的监管体系还未完善，对于供应链中的各方主体约束性不强，各级供货商提高融资利率存在随意性，最终使得融资成本提高。另外，核心企业的信用资质不够，可能无法对其下游中小型企业提供信用背书，这样中小型企业进行融资就会变得十分困难[8]。供应链对于外界的透明度不够，核心企业的话语权过大，这样也会导致供应链中的各方利益不能得到很好的保障[9]。供应链上的龙头企业不能通过区块链将自己的信用传导到中小企业，限制了融资过程中授信对象的数量。

3     区块链技术概述

3.1   区块链技术的概念

Nakamoto S在2008年提出了比特币这一虚拟数字货币，随之便出现了对其进行研究的热潮。区块链作为支持该货币的底层技术也受到了很大的关注。区块链本质上是一个去中心化的分布式账本数据库，利用非对称加密技术来对数据进行处理加密，并且由于共识机制的存在使其不会被轻易篡改。各个区块都是按照时间顺序添加至链中，具有可追溯性[9]。

3.2   区块链的本质特征

区块链可以作为信息的载体，对信息进行记录、储存、传播，可以利用密码技术来保证数据的安全，利用Hash算法和共识机制来保证信息不被恶意篡改，具有去中心化、去信任化、可追溯性、不可篡改等特征。

3.2.1   去中心化

区块链的分布式记账的特点，使得每个结点的地位是相同的，系统中的决策由于共识机制的存在由全部链上主体共同决定，不再需要权威的中心机构来做出最后的决策，这样既能提高交易的速度与效率，同时可以避免中心机构在遭到攻击时瘫痪、导致整个链中的主体交易无法进行的局面。

3.2.2   去信任化

去信任化是指去除链中的信任背书情况，建立点与点之间的信任，两个主体之间的交易不需要再经过有资质的企业来提供信用背书才能进行。一旦其中一方违约，其他的所有节点都会对其进行排斥。去信任化是去中心化的前提，只有弱化了各主体对中心机构的信任，才能形成分布式的去中心化结构。

3.2.3   可追溯性

区块链中的每一个区块都是首尾相连的，下一个区块中包含了上一个区块的信息，每一个区块都会打上时间戳，按照时间顺序排列起来形成链式结构，所以对于其中的信息数据可以进行追溯。

3.2.4   不可篡改

区块链通过Hash算法等技术手段处理数据，并且利用非对称加密技术对信息进行加密，保证其安全性。同时，因为共识机制的存在，修改信息时需要经过大于51%的节点同意才能进行，因此若想对信息进行篡改，就要掌握超过51%以上的算力，这是很难实现的，所以区块链具有不可篡改的特征。

4     区块链技术在供应链金融中的应用

区块链作为一个新兴的技术，其特点与功能能够服务于供应链金融，解决其发展痛点，如图1所示。将供应链金融与区块链相结合，能够使得供应链金融有進一步的发展。

4.1   区块链的分布式账本结构能够解决信息不对称的问题

由于信息不对称，中小企业不能掌握全部的融资信息，与核心企业之间的信息不对称，容易形成信息孤岛，这样不仅无法实现信息的自由交流，同时也会增加企业的融资难度与成本。分布式记账结构能够建立一个公开透明的融资账本，所有的数据都在链上，各主体都能获取相同的信息，而且区块链上的每一个区块都是按照时间顺序排列的，所以想要篡改信息也是非常困难的，这样的透明性融资账本能够使得中小企业融资提高效率。

4.2   区块链去信任化实现金融脱媒，解决信用传递困难的问题

中小企业融资往往是需要核心企业来为其提供信用背书，这样银行才会根据核心企业的授信来对中小企业提供贷款。而供应链中有些核心企业不愿为下游中小企业提供信用背书，或者核心企业的信用很难逐级传导至下游的企业，就会导致下游企业很难获得银行贷款。区块链技术能够采用通证拆解核心企业的信用并沿供应链逐级传递，使得信用可以穿透整个链条，覆盖到一层层的全链供应商，解决多主体的信任关系问题。区块链将融资企业每笔交易记录写入区块链，作为银行授信依据，有助于解决核心企业不愿提供信用背书的难题。

4.3   通过智能合约自动履行合同，降低违约风险

智能合约通常是在结算支付的时候发挥作用。当交易双方签订合同，完成合同所规定的内容后，可能会出现不能自动履约的情况，或者付款方恶意拖欠钱款。这样会使得融资方的资金链出现问题。而智能合约可以减少违约情况的发生概率，到了规定的时间，智能合约会根据合同约定的内容来进行欠款的发放，这样能够使得中小企业减少融资成本，节约时间。

5     结 语

本文介绍了供应链金融与区块链技术，分析了区块链发展的现状及存在的问题。在供应链金融整体层面，区块链技术和供应链金融业务具有良好的适配性。区块链技术对供应链金融业务能够起到畅通信息、协调主体、控制风险、简化操作的作用，提高中小企业的融资效率与成功率。

主要参考文献

[1]唐爱文.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].中国商论，2016（28）：99-100.

[2]许荻迪.区块链技术在供应链金融中的应用研究[J].西南金融，2019（2）：74-82.

[3]鲁其辉，曾利飞.供应链金融的研究现状与评述[J].软科学，2014（4）：131-134.

[4]杨勇，徐晴.供应链金融的运作模式与优势研究[J].物流技术，2016（7）：139-143.

[5]郑忠良，包兴.供应链金融应收账款融资的检查率和惩戒机制研究[J].经济评论，2014（6）：149-158.

[6]朱艳艳，雷岩.商业银行线上供应链金融的融资模式及信用风险识别研究[J].西南金融，2018（9）：39-44.

[7]肖迪，田军，李祺.供应链预付账款融资模式与优化策略[J].经济社会体制比较，2014（3）：83-87.

[8]林楠.基于区块链技术的供应链金融模式创新研究[J].新金融，2019（4）：51-55.

[9]杨慧琴，孙磊，赵西超.基于区块链技术的互信共赢型供应链信息平台构建[J].科技进步与对策，2018（5）：21-31.